Акции: как понять, какие компании выбрать

Вводный урок — 3–5 минут чтения

Выбор акции не должен быть мистикой. Чтобы принять осознанное решение, достаточно понимать базовые метрики и отличать два подхода к анализу: фундаментальный и технический. В этой статье — простые определения, правила интерпретации и практический чек‑лист, который можно применить перед покупкой любой бумаги.

Акции: как понять, какие компании выбрать

Россия: акции, облигации, фьючерсы

1. Достаточно 1000 ₽, чтобы стать инвестором
2. Покупка и продажа прямо со смартфона
3. Инвестидеи от аналитиков

Открыть счет

Счет «Сегрегированный Global

»Доступ к биржам США: NYSE, NASDAQ, CBOE, CME

Сделки с американскими акциями, фьючерсами и опционами

Открыть счет (Для квалифицированных инвесторов)

Что такое P/E и почему он важен

P/E (Price-to‑Earnings) — отношение рыночной цены акции к прибыли на одну акцию (EPS).

Формула: P/E = Цена акции ÷ EPS.

Пример:

• - Цена акции = 1000 руб.
• - EPS (прибыль на акцию за год) = 50 руб.
• - P/E = 1000 ÷ 50 = 20

Как читать:

• - Низкий P/E (например, 5–10) может означать, что акция недооценена, но может также сигнализировать о проблемах в бизнесе или стагнации.
• - Высокий P/E (например, 30–50+) часто говорит о том, что инвесторы ожидают роста прибыли в будущем. Это «премия за рост», но и риск выше.
• - Сравнивайте P/E с отраслевым средним и историческим P/E компании, а не только с абстрактным «высоко/низко».

Дивидендная доходность (dividend yield)

Дивидендная доходность = Годовой дивиденд на акцию ÷ Цена акции.

Пример: дивиденд 20 руб., цена 1000 руб. → yield = 2%.

Как оценивать:

• - Высокая доходность привлекательна, но проверьте устойчивость дивидендов: покрывает ли компания дивиденды из прибыли или это «за счёт» накоплений?
• - Сравнивайте с аналогами в отрасли и учитывайте политику выплат компании.

Краткий обзор других фундаментальных метрик

• - P/B (Price-to‑Book): цена к балансовой стоимости — полезно для банков и капиталоёмких компаний.
• - EV/EBITDA: отношение стоимости компании (Enterprise Value) к прибыли до процентов, налогов и амортизации — лучше отражает реальную стоимость компании, особенно при различном уровне долга.
• - ROE (Return on Equity): рентабельность собственного капитала — показывает эффективность использования капитала владельцев.
• - Debt/Equity (соотношение долга к капиталу): оцените долговую нагрузку.
• - Free Cash Flow (FCF): свободный денежный поток — важный показатель качества прибыли.

Фундаментальный vs технический анализ — в двух предложениях

• - Фундаментальный анализ изучает бизнес: доходы, прибыль, конкурентные преимущества, управление, макро‑факторы. Подходит для долгосрочных инвестиций.
• - Технический анализ анализирует цену и объёмы сделок, ищет паттерны и уровни поддержки/сопротивления. Подходит для трейдинга и тайминга входа/выхода.

Фундаментальный vs технический анализ

Когда использовать оба:

• - Долгосрочный инвестор выбирает по фундаменталу, а вход синхронизирует с помощью технических сигналов (например, купить на откате к уровню поддержки).
• - Трейдеры часто используют технический анализ, но игнорировать фундаментал нельзя — новости и отчёты двигают рынок.

Практический пример разбора акции (упрощённый)

Компания X:

• - Цена: 800 руб.
• - EPS: 40 руб. → P/E = 20
• - Дивиденд: 16 руб. → yield = 2%
• - Рост выручки за 3 года: +12% в год
• - Debt/Equity = 0,6

Интерпретация: P/E в 20 — умеренно, учитывая стабильный рост выручки 12% в год. Долг на разумном уровне. Дивиденд небольший, но покрывается прибылью. Подходит как позиция для «купить и держать», если нет отраслевых рисков.

Чего бояться (красные флаги)

• - Отрицательный EPS при сохраняющейся высокой цене — без понимания причин это риск.
• - Быстро растущие долговые обязательства без роста операционного денежного потока.
• - Сильное отличие P/E от отрасли без видимых конкурентных преимуществ.
• - Нерегулярные или сокращающиеся дивиденды при падающей прибыли.

Короткий урок: базовые шаги перед покупкой акции

1. Понять бизнес: что делает компания, как она зарабатывает.
2. Посмотреть ключевые цифры: выручка, прибыль, EPS, рост за 3–5 лет.
3. Рассчитать P/E и сравнить с отраслью и историей компании.
4. Оценить дивидендную политику и дивидендную доходность.
5. Проверить долговую нагрузку и свободный денежный поток.
6. Оценить конкурентное положение и риски (регуляторные, технологические).
7. Использовать технический анализ для определения лучшего входа (опционально).

Чек‑лист перед нажатием «Купить»

• - Я понимаю бизнес компании.
• - P/E сравнивал(а) с отраслью и историей.
• - Дивидендная доходность и её покрытие проверены.
• - Рост выручки/прибыли в последние 3–5 лет изучен.
• - Debt/Equity в приемлемых пределах.
• - Free Cash Flow положителен и стабильный.
• - Нет очевидных регуляторных/операционных рисков.
• - Есть план выхода (цель/стоп‑лосс/время удержания).

Заключение

Выбирать акции проще, если опираться на метрики и системный подход. Начните с P/E и дивидендной доходности, но всегда дополняйте их анализом долгов, денежных потоков и пониманием бизнеса. Предложите тикер (например, SBER, AAPL, GAZP, TCS) и укажите, что для вас важнее — дивиденды, рост или риск. Я подготовлю подробный разбор по нашему чек‑листу.

#как выбирать акции #P/E что это