Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г.
Совокупная выручка компании выросла на 9,0% до 71,0 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 7,2% до 65,6 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 11,0%, частично компенсированного снижением полезного отпуска на 3,4%. Уровень потерь электроэнергии вырос на 0,06 п.п. и составил 10,3%.
Выручка от технологического присоединения увеличилась на 58,1% и составила 3,5 млрд руб. Отметим некоторое снижение прочих доходов, составивших 657 млн руб. В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли всего на 5,2%, составив 60,3 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 17,2 млрд руб. (+18,3%), а также увеличение расходов на приобретение электроэнергии на 13,8% до 12,1 млрд руб. Существенное снижение показали прочие расходы (с 2,0 млрд руб. до 1,1 млрд руб.), структуру которых компания не раскрыла.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 32,9%, составив 11,4 млрд руб.
Финансовые доходы компании сократились на 29,0% до 610 млн руб. на фоне снижения процентных доходов, вызванных сокращением объема средств на депозитах. Финансовые расходы компании возросли на 13,5%, составив 3,9 млрд руб., на фоне увеличения стоимости обслуживания долгового портфеля.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 34,5%, составив 5,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании
В настоящий момент акции Россети Центр торгуются с P/BV 2025 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов.
________________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.