План, факт и прогноз.
Давайте посмотрим, как ЦБ играет с нашей экономикой.
План
В 2023 году ключевая ставка была 7,5%. В 2024 её “рванули” до 16% – классический шок для замедления инфляции.
В планах ЦБ (официально) – снизить ставку к уровню 7–8% “в долгосрочной перспективе”. То есть красиво нарисованный план — инфляция падает, экономика оживает, ставка снижается.
Факт
Факт в том, что мы живём не в учебнике экономики.
Фактически, ставка выше 14% держалась слишком долго. Банки подсели на сверхдоходные облигации, бизнес тормознулся, ипотеки стали роскошью.
Да, инфляцию сбили, но это похоже на лечение зуба молотком — работает, но больно всем.
Прогноз
И вот тут самое интересное.
Если просто усреднить: с 2015 по 2025 год ключевая ставка в среднем держалась на уровне 8–9%. Логика простая — долго выше 12% держать нельзя: бизнес встанет. Долго ниже 6% тоже нельзя: рубль “поплывёт”.
Значит, с 2025 ставка будет постепенно снижаться, и к концу 2026 года окажется где-то в районе 8–9%.
Но. Есть два сценария:
- Оптимистичный — рубль держится, инфляция падает, ставка спускается до 7–8% уже в середине 2026.
- Реалистичный — высокая геополитическая турбулентность, ставка в диапазоне 9–10%.
Почему это важно вам?
- Ипотека станет доступнее, но не “дешёвой”, как в 2020.
- Бизнес-кредиты оживут — запускать проекты снова станет выгодно.
- Депозиты упадут по доходности — кто не успел взять 16% годовых, тот проспал “праздник жизни”.
Вывод
Если ЦБ ничего не изменит радикально, ставка в России до конца 2026 года будет около 8–9%.
Это не “низко” и не “высоко”, это — баланс, на котором ЦБ будет держать всю экономику, как на ниточке.