По итогам первого полугодия 2025 года в России зафиксирован новый долговой антирекорд: один из регионов превысил отметку в 100% долговой нагрузки. Его госдолг составил 115,3% от объема налоговых и неналоговых доходов бюджета — выше всех остальных субъектов страны. Такой скачок связан с двукратным давлением: увеличением объема заимствований на 21,7% и одновременным падением доходной базы на 13%. Для сравнения, средний уровень долговой нагрузки по России равен лишь 18,2%, а подавляющее большинство регионов удерживает показатель ниже 50%. Таким образом, финансовая устойчивость региона оказалась под угрозой, а его долговая ситуация демонстрирует уязвимость региональных бюджетов в условиях снижения доходов и роста заимствований. Речь идет об Архангельской области.
Интересно, что именно Архангельская область, находящаяся в европейской части России и хорошо известная как морские ворота на Север, оказалась регионом с самым высоким уровнем долговой нагрузки. По данным Минфина РФ и Центра экономических исследований «РИА Рейтинг», на 1 июля 2025 года государственный долг региона составил 115,3% от его налоговых и неналоговых доходов. Другими словами, долговое бремя превысило сам объем поступлений в бюджет.
Для сравнения, в Севастополе нагрузка равна 1,5%, в Москве — 3,2%, а в Санкт-Петербурге — 4,8%. В этих регионах долг фактически не оказывает давления на бюджет. В Архангельской же области ситуация принципиально иная. Так, в некоторых отношениях этот регион стал единственным в стране, где долговая нагрузка превысила 100% от доходов бюджета.
Тем временем общероссийская картина выглядит более или менее сбалансированной. Госдолг вырос в 40 регионах, снизился в 21, а в 28 не изменился. Всего лишь в трех субъектах России долговая нагрузка превысила 70%. Архангельская область оказалась на первом месте, Томская область — на третьем с конца (74,3%), а Республика Хакасия заняла промежуточное положение (85,5%).
Можно сказать, что этот пример показывает уязвимость региональной экономики к внешним и внутренним колебаниям. Ведь снижение доходов на 13% при одновременном росте заимствований оказалось достаточным, чтобы вывести область в лидеры антирейтинга. В то время как, к примеру, в Ставропольском крае долговая нагрузка за то же время снизилась почти наполовину благодаря погашению части облигаций и росту доходов.
Ясно, что география играет здесь косвенную роль. Архангельская область — северный регион, зависящий от сезонных работ, портовой инфраструктуры и лесной промышленности. Эти отрасли подвержены колебаниям, что отражается и на бюджете. В этом смысле экономика региона тесно связана с его географическим положением. Да и стагнация во многом здесь проявляется, даже в динамике численности населения:
В любом случае, история с госдолгом Архангельской области — это не только цифры в отчетах Минфина. Это своеобразный сигнал о том, что региональные финансы нужно рассматривать не в отрыве от карты страны, а в комплексе — с географией, ресурсами и научными прогнозами. Тогда становится понятнее, почему один субъект оказывается в зоне стагнации, а другой сохраняет устойчивость.