🙇 Фавориты рынка продолжают обгонять индекс
1️⃣На этой неделе ЛУКОЙЛ выпустит отчетность за I полугодие 2025 г. по МСФО, в которой мы ожидаем увидеть более ограниченное снижение дивидендной базы в сравнении с другими нефтяниками. Объясняем это различием в источнике дивидендных выплат: свободный денежный поток у ЛУКОЙЛа и чистая прибыль у прочих компаний. Ожидаем увидеть высвобождение оборотного капитала на фоне снижения рублевых цен на нефть, что положительно скажется на свободном денежном потоке.
2️⃣Даже в условиях сложной ситуации в банковском секторе (сокращение потребкредитования, рост расходов на покрытие рисков и снижение комиссионных доходов) Сбер удерживает сильные финансовые позиции, демонстрирует высокую доходность на капитал и продолжает платить стабильно высокие дивиденды. Мы считаем, что негативное влияние внешних факторов может быть компенсировано ростом эффективности в непрофильных направлениях бизнеса группы, что уже отражено в результатах II квартала.
3️⃣История Т-Технологий — пример быстрорастущего бизнеса с масштабными амбициями. Прогноз на 2025 г. предполагает рост чистой прибыли на 40% при сохранении рентабельности собственного капитала (ROE) около 30%. Компания продолжает активно совершать сделки M&A (слияния и поглощения): среди недавних— покупка миноритарного пакета Яндекса и контрольного пакета банка «Точка». После успешной интеграции Росбанка мы ожидаем, что эти приобретения окажут положительный эффект на стоимость бизнеса.
Голосуй за канал 👍Навигация 📇 Чат 💭
#новости
