Доходность по большинству ОФЗ упала ниже 14%, новых интересных размещений корпоративных облигаций с умеренным уровнем риска практически нет. Да и в целом, рынок долга уже торгуется так, будто снижение ключевой ставки на заседании ЦБ 12 сентябрся до 16%, а до конца года — до 14% и ниже — свершившийся факт.
И как раз сейчас, что на мой взгляд, очень своевременно, Т-Банк выходит на рынок долга с новым выпуском облигаций "Т-Кредитный поток 2.0" с максимальным уровнем надежности и ежемесячным купоном до 17% ❗️
Так что, скорее всего, новое размещение облигаций от Т-Банка вызовет ажиотажный спрос.
Момент выбран крайне удачно.
К тому же, предыдущий выпуск "Т-Кредитный поток 2.0" также пользовался повышенным спросом. А с учётом уровня надеждности получается вполне достойная альтернатива ОФЗ, хотя только отчасти, потому что определенные риски всё же присутствуют.
Но обо всём по порядку.
✅Итак, вчера был зарегистрирован новый выпуск облигаций от Т-Банка «Т- Кредитный поток 2.0» с доходностью до 18,37%, обеспеченный портфелем потребительских кредитов банка. О чём вечером сообщила его пресс-служба.
👆И это не классический выпуск облигаций, так как механизм его обеспечения иной — выпуск обеспечен портфелем кредитов на 200%, что дает ему, с одной стороны, гораздо большую финансовую устойчивость, но с другой стороны, также несёт и риски, потому что качество кредитного портфеля нам детально неизвестно.
А тем временем просрочки по ипотечным и потребительским кредитам растут. И как сегодня сообщили "Известия", за год уровень просроченной задолженности россиян вырос почти в два раза.
✅Тем не менее, выпуск облигаций уже получил наивысшую оценку рейтингового агентства АКРА — ААА.ru.sf, то есть с точки зрения, агентства является практически "безрисковым".
✅При этом непосредственный эмитент по выпуску — ООО «СФО ТБ-4», 100% дочерняя компания "Т-Банка", созданная специально для размещения именно этого выпуска, то есть с чисто формальной точки зрения, сам банк в будущем не несёт обязательств перед держателями облигаций. Это структурный риск, однако, я не считаю, что в данном случае он является значимым.
✅Параметров выпуска:
● Название: Т-Кредитный поток 2.0
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: ориентир через 2 года❗️ (предельная дата погашения 21.10.2032)
● Купон: фиксированный до 17% (YTM до 18,37%)
● Выплаты: 12 раз в год❗️
● Амортизация: да, через год (с 21.09.2026)
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА. ru.sf / Стабильный от АКРА
● Только для квалов: нет, однако неквалифицированным инвесторам необходимо для покупки секьюритизированных облигаций пройти тестирование
● Сбор заявок до 19 августа (до 19. 00 мск). Дата размещения 22 августа
●В качестве дополнительной опции отсутствует брокерская коммисия за сделку, а минимальная сумма участия от 10 000 руб.
✅ Резюме:
●Выпуск размещается с премией к той же рейтинговой группе, а также к банковским вкладам.
●Риск для держателей облигаций является в данном случае минимальным, так как он обеспечен кредитным портфелем, в 2 раза превышающим размер долговых обязательств.
●Исходя из предыдущего размещения, весь объём выпуска может быть закрыт в течение суток. Однако, с учётом повышенного спроса итоговая ставка купона может быть и скорее всего будет снижена до 16 -15,5%
Тем не менее, на фоне высокорискованных новых размещений от эмитентов с очень высокой долговой нагрузкой выпуск сейчас смотрится максимально интересно, так что я в любом случае буду принимать участие.
●Размещение топовое, и если сравнивать с тем же рынком ОФЗ, то подобной доходности там уже не найти.
Более подробно о ситуации на рынках облигаций и акций каждую неделю рассказываю в подкастах и постах в телеграме.
И сейчас готовлю как раз новый 🔥 - огненный подкаст на тему одной из самых эффективных и прибыльных стратегий на вторую половину 2025 года.
Так что если вам нужна самая актуальная информация приходите ко мне в телеграм
И не переключайтесь, так как в самое ближайшее время выйдет новая статья о том, какие акции и облигации сейчас можно докупить в портфель начинающего инвестора.
Всем успешных инвестиций