В августе 2025 года годовая инфляция снизилась до 8,8 %, впервые с начала года опустившись ниже психологической отметки в 9 %. Этот показатель стал результатом сразу нескольких факторов. Летом традиционно дешевеют овощи и фрукты, что оказывает сдерживающее влияние на продовольственный сегмент. Дополнительно укрепление рубля на фоне стабильных цен на нефть и газ помогло удержать импортные товары от подорожания.
Экономисты, однако, предупреждают, что радоваться рано. Замедление инфляции не всегда означает оздоровление экономики: снижение цен в ряде категорий сопровождается слабым ростом потребительского спроса. Для многих компаний себестоимость производства остаётся высокой из-за удорожания логистики, оборудования и кредитов. Это значит, что инфляция может вновь ускориться, если внешнеэкономическая конъюнктура изменится.
Снижение темпов роста цен всё же открывает перед правительством и Банком России новые возможности. Появляется пространство для осторожного снижения ключевой ставки, что могло бы стимулировать кредитование бизнеса и населения. При этом важно не допустить перегрева отдельных рынков и обеспечить баланс между доступными займами и контролем над ценами. Для России на данном этапе важна не только инфляция «на бумаге», но и реальное улучшение покупательной способности населения.
Елена Аксенова