Заметка по мотивам воскресного поста в Телеграм-канале. Набросал небольшую табличку по ОФЗ после разговора с коллегой. К тезису: длинные ОФЗ победили всех с начала года.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Оценки по классическим ОФЗ с начала года
Под длинными подразумеваю ОФЗ 26233, ОФЗ 26230 и ОФЗ 26238, т.е. по дюрации. Данные учитывают движение начала августа. Всё внимание на последнюю колонку. Что видим по финрезу в абсолютных %, не годовых?
Лидеры забега: ОФЗ 26239 и ОФЗ 26241 с дюрациями 4,8 лет и 5,1 лет на конец 2024 года, принесли +23,9% и +23,5%. Не супердлина...
Совсем немного отстали ОФЗ 26247 и ОФЗ 26248 с дюрациями 6,2 года и 6,4 года на конец 2024 года: +23,3%. ОК, эти вполне длинные.
Самые длинные ОФЗ 26233, ОФЗ 26230 и ОФЗ 26238 показали результат на уровне бумаг с дюрацией до 2,6 лет. Стоило ли оно того? Результат заметен и по динамике доходности к погашению, но приходится учитывать дюрацию.
Конечно, ещё не вечер: до нормальной кривой длине осталось 1-3%, середине ~4%, остальное сделает дюрация, если... всё пойдёт по плану.
К чему весь спич: играет роль дюрация + динамика доходностей на разных сроках. Тут бывает очень по-разному: на то она и кривая ОФЗ. И конечно играют роль точки начала и конца периода для оценки, тут не спорю: длина красиво выстрелила с февральского пролива.
P.S. Расчёт упрощённый, на коленке: (([цена закрытия на конец периода] - [цена закрытия на начало периода])/ [цена закрытия на начало периода]) + [текущая купонная доходность на начало периода в % годовых] x [длительность периода в годах]. Цена закрытия – цена последней сделки на вечорке.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.