В инвестициях важно не только то, сколько вы заработаете, но и какие риски вы взяли. Один из лучших инструментов для оценки инвестиционного риска — это Max Drawdown (максимальная просадка).
Что такое Max Drawdown?
Max Drawdown — это максимальное падение стоимости портфеля от локального пика до последующего минимума, выраженное в процентах.
Например:
- Вы вложились, ваш портфель вырос до $10,000;
- Потом рынок упал, и вы оказались с $7,000;
- Тогда максимальная просадка составила 30%;
Этот показатель показывает, сколько вы могли потерять, если вошли на максимуме и не вышли до минимума.
Max Drawdown не показывает потенциальную прибыль, но отвечает на более важный вопрос:
«Какую боль вы готовы терпеть ради прибыли? И стоит ли ваша прибыль этой боли?»
- Если Max Drawdown - 0%, то нет рыночного риска
- Если Max Drawdown - 5-15% - умеренная просадка
- Если Max Drawdown - 45-55% - во время кризисов
- Если Max Drawdown - до 90% - могут обнулится
Почему это важно?
- Вы можете не продать на дне, но вы точно почувствуете стресс.
- Максимальная просадка выше 30–40% — это уже психологическое испытание.
- Многие инвесторы продают в убыток, так как попадают в психологическую ловушку.
Причинно-следственные связи
- Высокий доход = высокий риск
- Большие потенциальные прибыли (как у крипты) сопровождаются резкими и глубокими просадками.
- Низкий MDD — не значит лучший актив
- Иногда активы с низкой просадкой приносят низкую доходность.
- Оценка систем и трейдеров
- Если вы копируете трейдера с 90% MDD — у него плохой риск-менеджмент.
- Несовпадение ожиданий и реальности
- Вы можете быть готовы потерпеть 20% падения — но на деле сдадитесь при -10%, если не просчитали риски заранее.
Что можно понять из картинки:
- Сделки №1 и №2 имеют умеренные просадки 24–34%. Это говорит о более сбалансированном управлении риском;
- При этом у них выше ликвидность токенов $3K–$4.3K, а значит, они торгуют более ликвидными активами, которые проще продать;
- Трейдеры с 81% просадкой — почти наверняка держали или усредняли токены с низкими объемами, где цена очень волатильна.
Выводы:
- Высокая просадка = высокая волатильность = слабый риск-менеджмент. Даже если доходность у трейдера высокая, вы скорее всего не выдержите такой просадки и зафиксируете убыток.
- Низкая ликвидность усугубляет проблему и токены, в которые инвестируют трейдеры с 81% MDD, имеют медианную ликвидность в $2.3K. Это означает:
- Выход из позиции может вызвать сильное падение цены
- Эти токены легче манипулировать
- Величина вложений говорит о доверии:
- У трейдеров с умеренным Drawdown вложено больше ($22K, $18K);
- А у более рисковых трейдеров — по $6K, и скорее всего это размазывание рисков на несколько стратегий.
Как использовать эту информацию:
- Никогда не оценивайте стратегию только по ROI — смотрите на Max Drawdown.
- Сравнивайте Drawdown с объемами: низкая ликвидность + высокий MDD = взрывоопасная смесь.
- Если видите постоянный 80%+ MDD — это не торговля, это казино.
Этот кейс показывает, что Max Drawdown — это не просто метрика, а индикатор выживаемости стратегии.
Именно MDD определяет, доживет ли ваш капитал до профита.
Подписывайся на мой Телеграмм-канал
Отслеживание криптокошельков