В условиях снижения нефтегазовых доходов российское правительство не проявляет особого беспокойства, что вызывает вопросы у экономистов и аналитиков. По последним данным, нефтегазовые доходы за июль 2025 года составили 787 миллиардов рублей, что на четверть меньше, чем за аналогичный период прошлого года. За три месяца 2025 года общая сумма нефтегазовых доходов достигла 1,8 триллиона рублей, что на 31,2% ниже по сравнению с 2024 годом и значительно ниже показателей 2021 года, когда доходы составили 2,26 триллиона рублей.
Основные причины падения доходов кроются не только в снижении цен на нефть. Например, нефть марки Urals сейчас торгуется с дисконтом 17,5% к Brent (56 долларов против 67,8 долларов), а курс рубля составляет 79,4 за доллар. Кроме того, физические объемы поставок также сокращаются. Если в 2024 году из каждого рубля цены нефти в бюджет поступало 50 копеек, то сейчас эта цифра упала на 10-12%, что соответствует пяти копейкам. В результате цена за баррель Urals в рублях сейчас составляет около 5 400, в то время как в 2022 году этот показатель превышал 7 200.
Статистика нефтегазовых доходов за последние годы выглядит следующим образом: в 2021 году они составили 9,1 триллиона, в 2022 году — 11,6 триллиона, в 2023 году — 8,82 триллиона, в 2024 году — 11,1 триллиона, а прогноз на 2025 год — 8,5-8,7 триллиона рублей. Эти значения, хотя и значительно ниже, чем в предыдущие годы, всё же не вызывают паники у властей, поскольку ситуация напоминает уровень нефтегазовых доходов в 2014 году, когда они составили 7,43 триллиона рублей.
Несмотря на снижение нефтегазовых доходов, промышленность России продолжает успешно наращивать выпуск в приоритетных отраслях. Правительство не проявляет готовности к сокращению бюджетных расходов, что может свидетельствовать о том, что оно реализует структурную трансформацию, смещая акцент с «нефти» на «труд». В то время как в СССР приток нефтедолларов позволял снизить нагрузку на труд, сейчас наблюдается рост спроса на рабочую силу в тяжелых условиях производства. Это означает, что с каждым недополученным рублем нефтегазовых доходов правительство будет компенсировать потери за счет увеличения налогового бремени для населения.
Одной из причин, по которой правительство не спешит с девальвацией рубля, является массовое кредитование, на которое население пошло в 2022-2023 годах. Люди приняли на себя кредитные обязательства, которые сейчас они обязаны выплачивать «твердым рублем». Финансовый регулятор настаивает на том, что граждане должны рассчитываться по своим долгам именно в текущем курсе, а не надеяться на возможное удешевление рубля в будущем. Это приводит к сокращению потребления и освобождению ресурсов для производства.
В обществе наблюдается поддержка возрождения производства, и многие граждане одобряют политику правительства. Это связано с тем, что правительство избрало стратегию «нажатия на труд», которая не включает в себя резкое снижение номинальных зарплат и увеличение налоговых изъятий, а осуществляется через изменение ценового уровня и ассортимент товаров. В результате, на макроуровне наблюдается ограничение доходов и потребления, при котором граждане работают больше, но покупают меньше и с более низким качеством.
С учетом текущих тенденций, можно предположить, что в будущем инструментом нормирования потребления и контроля над расходами может стать цифровой рубль, который будет активно использоваться в правительственной политике.