Помню, когда я только начинал покупать облигации, купонные выплаты казались чем-то несерьёзным. Раз в квартал капает 300–500 рублей — что с ними делать? Максимум — чашка кофе. Но спустя пару лет я поигрался с таблицей в Excel и удивился: если бы я реинвестировал эти «кофейные» деньги, портфель был бы на 12 % больше.
Это и есть сила сложного процента. Каждый купон, который работает на вас, приносит доход, а этот доход — ещё доход. Кстати, я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день — инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе — новый биткоин. Без воды и по делу.
Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Почему купоны нельзя оставлять без дела
Когда мы получаем купон и просто держим его на брокерском счёте, он лежит мёртвым грузом. Банковский процент на остаток по счёту обычно символический.
Например, возьмём портфель в 500 000 ₽ с доходностью по купонам 10 % годовых. Это 50 000 ₽ в год или примерно 4 167 ₽ в месяц. Если тратить их, итоговая доходность останется 10 %. Если же каждый купон реинвестировать, через 5 лет доходность за счёт сложного процента поднимется примерно до 12,2 %, а сумма портфеля вырастет на дополнительные 65 000 ₽ и без увеличения первоначальных вложений.
Как выбрать стратегию реинвестирования
Здесь всё зависит от ваших целей:
- Хотите стабильный поток и минимальный риск? Подойдут «лестница» или «колесо».
- Готовы рискнуть ради потенциально большей доходности? Можно поискать новые бумаги с более высокими купонами.
- Есть конкретная дата, к которой нужны деньги? Тогда «пуля» будет вашим выбором.
Ниже разберём каждую стратегию подробнее.
1. Покупка тех же облигаций
Суть: каждый купон тратим на покупку той же бумаги, что уже есть в портфеле.
Плюсы:
- Просто и быстро — не нужно изучать рынок.
- Легко посчитать будущую доходность.
Минусы:
- Можно упустить более выгодные варианты.
- Риск концентрации — всё в одних эмитентах.
Мой опыт: этот метод я использовал в 2020 году, когда сильно упали цены на надёжные ОФЗ. Купоны шли на докупку тех же выпусков, что уже лежали, и это сработало отлично.
2. Поиск новых возможностей
Суть: купонные деньги вкладываем в другие облигации с более высоким купоном или потенциалом роста цены.
Плюсы:
- Возможность увеличить доходность.
- Диверсификация портфеля.
Минусы:
- Требует времени и анализа.
- Риск ошибиться в выборе.
Пример: в 2022 году, когда ключевая ставка росла, я направлял купоны в более короткие бумаги с высоким купоном (13–14 % годовых), чтобы зафиксировать доход на пике.
3. «Лестница»
Суть: покупка облигаций с разными сроками погашения, например 1, 2, 3, 4 и 5 лет.
Плюсы:
- Регулярное высвобождение средств для реинвестирования.
- Снижение риска колебаний процентных ставок.
Минусы:
- Более сложное планирование.
Как работает: допустим, у вас есть 500 000 ₽, вы делите их на 5 частей и покупаете облигации с погашением через 1, 2, 3, 4 и 5 лет. Каждый год гасится одна часть, и вы докупаете пятилетние бумаги, сохраняя структуру.
4. «Штанга»
Суть: сочетание коротких и длинных облигаций.
Плюсы:
- Короткие — дают доход и гибкость сейчас.
- Длинные — фиксируют высокую ставку на будущее.
Минусы:
- Средние сроки погашения в портфеле отсутствуют.
Пример: я использовал эту стратегию в 2021 году — короткие бумаги на 1–2 года и длинные на 10 лет. Купоны от длинных направлял в короткие, а доход от коротких — в новые длинные при выгодных ставках.
5. «Пуля»
Суть: все облигации гасятся в один момент.
Плюсы:
- Удобно для накопления к конкретной дате (покупка квартиры, обучение детей).
Минусы:
- Нет регулярных погашений, сложнее реинвестировать.
Пример: знакомый использовал «пулю», чтобы через 4 года оплатить обучение сына. Все купоны он тоже направлял в эти же бумаги, чтобы увеличить итоговую сумму.
6. «Колесо»
Суть: облигации с купонами, приходящими каждый месяц.
Плюсы:
- Ежемесячный поток для реинвестирования.
- Психологически приятно видеть частые начисления.
Минусы:
- Труднее собрать портфель из бумаг с идеально равномерными выплатами.
Мой опыт: я собрал «колесо» из корпоративных облигаций трёх эмитентов. Каждый месяц приходили купоны, и я их сразу пускал в работу — покупал короткие бумаги с высокой доходностью.
Что в итоге
Реинвестирование купонов — это не про жадность, а про дисциплину. Выбор стратегии зависит от целей, горизонта инвестирования и готовности анализировать рынок. Лично я чередую «лестницу» и «колесо» — так есть и регулярный поток, и защита от резких скачков ставок. Сложный процент не работает только в одном случае — если купоны тратятся на кофе. Всё остальное время он трудится на вас.
В моём Telegram-канале я регулярно делюсь своими сделками и достижениями – например, с начала года я получаю около 24,73% годовых на выпуске корпоративных бондов. Рассказываю, как выбираю эмитентов, как оцениваю риски и почему это работает лучше, чем вклады. Присоединяйтесь!