16 мая 2025 года рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг США с наивысшего уровня Aaa до Aa1. Это решение стало очередным предупреждающим сигналом для финансовых рынков, следуя за аналогичными действиями Fitch в 2023 году и Standard & Poor’s в 2011-м. Впервые за столетие крупнейшая экономика мира лишилась высшей оценки сразу от всех трёх ведущих агентств.
Среди основных причин назывались растущий бюджетный дефицит, высокая стоимость обслуживания государственного долга и отсутствие конкретных шагов по стабилизации финансовой политики.
Реакция рынков была быстрой, но относительно сдержанной по сравнению с прошлыми кризисами. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла выше 5% впервые с 2023 года, при этом интерес к их покупке резко снизился. Американский доллар потерял около 2,3%, отражая стремление инвесторов сокращать риски.
На фоне этого капиталы перемещались в защитные активы. Золото подорожало на 7%, подтверждая рост ожиданий нестабильности. Фондовые индексы снизились:
- S&P 500 — с 5 958,38 до 5 802,82 пунктов (-2,61%)
- NASDAQ Composite — с 19 211,10 до 18 737,21 пунктов (-2,47%)
- Dow Jones — с 42 654,74 до 41 603,07 пунктов (-2,47%)
Акции банков и страховщиков испытали кратковременное давление, но быстро стабилизировались благодаря сдержанным заявлениям ФРС.
Для оценки перспектив полезно вспомнить август 2011 года, когда Standard & Poor’s впервые понизило рейтинг США. Тогда падение было резким: Dow Jones за один день потерял 5,5%, золото обновило рекорд, а облигации, вопреки логике, привлекли капитал. Сегодня рынки реагируют спокойнее, но сохраняют настороженность.
Инвесторов беспокоит рост государственного долга, уже приблизившегося к 36 трлн долларов, и устойчивое увеличение дефицита бюджета, что в будущем может усугубить ситуацию.
В ближайшее время возможны:
- рост вложений в золото, серебро и облигации стран с устойчивой экономикой;
- ослабление доллара к валютам-убежищам (иена, франк);
- повышение интереса к криптовалютам как альтернативе традиционным инструментам.
Понижение кредитного рейтинга США — это серьёзный сигнал, требующий внимательного отслеживания макроэкономических данных и действий центральных банков. Краткосрочная реакция рынков может казаться сдержанной, но долгосрочные последствия способны заметно изменить инвестиционные стратегии по всему миру.