В июне 2025 года погрузка на сети РЖД снизилась до 92,1 млн тонн, что на 5,4% меньше, чем годом ранее. Причины — не только общая экономическая ситуация в стране, но и внутренняя динамика на рынке перевозок.
Экономические сигналы
Согласно данным S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей России в июле 2025 года опустился до 47% — на 0,5 п. ниже июньского значения и на 2,7 п. ниже показателя мая. Спад деловой активности аналитики связывают с уменьшением числа новых заказов и снижением клиентского спроса.
При этом статистика Росстата указывает на рост индекса предпринимательской уверенности в добывающих отраслях на 1 п. по сравнению с июнем. Майские улучшения объяснялись притоком экспортных заказов, но июль стал периодом неопределённости.
Логистическая система продолжает перестраиваться под давлением санкций, и эксперты пока расходятся в прогнозах: часть аналитиков говорит о начале рецессии, другие — о кратковременном спаде, связанном с перераспределением ресурсов.
Смена баланса на рынке перевозок
Для РЖД ситуация осложняется замедлением в ряде ключевых отраслей и одновременным ростом числа новых игроков в логистике и добыче полезных ископаемых. Рынок железнодорожных перевозок всё очевиднее становится «рынком покупателя» — клиент диктует условия, а не перевозчик.
Часть грузов переходит на автотранспорт, где предложение опережает спрос. На складах скопилось много тягачей и грузовиков, дилеры вынуждены снижать цены на 20–28% относительно начала года, а в некоторых случаях продавать технику ниже себестоимости — за 6–8 млн руб. Однако даже такие скидки не всегда стимулируют спрос из-за избытка автопарка и снижения тарифов на перевозки.
Дальнобойщики охотнее берут ранее непопулярные дальние рейсы, чему способствует снижение риска возвращаться порожняком — на ряде направлений в южные и восточные регионы улучшился баланс экспортных и импортных грузов.
Конкуренция с автоперевозчиками
Всё больше экспертов говорят о том, что железная дорога уступает позиции автомобильному транспорту. Рост автоперевозок заметен, в частности, на направлении Дальний Восток — Сибирь — центр России.
Автоперевозчики предлагают гибкие рыночные ставки, тогда как железнодорожные операторы, даже снизив тарифы, вынуждены учитывать высокую индексацию и сохраняют ряд ограничений на перемещение вагонов. По словам представителей грузоотправителей, эти ограничения в сочетании с ценовой политикой подталкивают бизнес выбирать автомобильный транспорт.
Финансовое давление и управленческие решения РЖД
Финансовый отчет ОАО «РЖД» по РСБУ за первое полугодие 2025 года наглядно показывает: грузовой сегмент остаётся главным источником дохода компании, формируя 78,4% выручки. Благодаря индексации тарифов, превышающей официальную инфляцию, валовые доходы этого направления выросли на 10,5%, а прибыль — на 13,5%.
Однако общая чистая прибыль холдинга резко сократилась — в 22,6 раза, до 2,74 млрд рублей. Для покрытия дефицита средств РЖД увеличила объёмы краткосрочных и долгосрочных заимствований.
Экономия любой ценой
В условиях финансового давления перевозчик сокращает затраты по всем направлениям. С июля сотрудники центрального аппарата и управлений железных дорог берут два дополнительных дня отпуска без содержания каждый месяц. Эта мера согласована с Роспрофжелом и не затрагивает производственный персонал.
Снизились инвестиции не только в строительство новых инфраструктурных объектов, но и в текущее содержание сети, а также в организацию перевозочного процесса. Погрузка упала, часть вагонов простаивает на путях необщего пользования, что позволяет экономить на тяговом ресурсе и техническом обслуживании.
Обратная сторона оптимизации
Выбранная стратегия оборачивается потерями в грузопотоке. Клиенты отказываются от «неплановых» отправок, предпочитая автоперевозчиков, которые работают по требованиям заказчика. РЖД же пытается навязать отправителям свой график и формат перевозок.
В июле дисбаланс усилился: ЦФТО готовит планы по привлечению объёмов погрузки на уровне, близком к прошлогоднему, но политика экономии внутри холдинга ограничивает выполнение этих планов. Особенно это заметно на фоне усложнения процедур изменения параметров отправок на спотовом рынке, доля которого в 2025 году выросла.
Позиция компании
РЖД всё реже комментирует динамику погрузки, ссылаясь на внешние факторы: падение показателей в угольной, металлургической и строительной отраслях, а также у экспортеров нефти, леса и зерна.
При этом разница между масштабами спада в экономике и снижением объёмов погрузки на железной дороге говорит о наличии внутренних дисбалансов. Ранее такие ситуации служили поводом для корректировки политики в отношении грузоотправителей и владельцев подъездных путей.
В июле можно было заметить лишь точечное смягчение ограничений на ряде направлений, но системных изменений так и не последовало — что косвенно указывает на слабые позиции маркетинга холдинга.
Положительные сдвиги
Уголь
Спад в угольной погрузке замедлился: -3% против -4,8% в июне, что означает улучшение на 1,8 п. п. В абсолютных цифрах объём вырос с 24,9 млн т в июне до 25,3 млн т в июле. При этом добыча угля, по данным Росстата, осталась на уровне прошлого года. Достаточно было небольших послаблений на ключевых маршрутах, чтобы динамика пошла вверх.
Стройматериалы
Щебень: в июле падение составило всего 2% (9,8 млн т), тогда как в июне снижение достигало 14,3% (9 млн т). Отправители отмечают, что РЖД стала подтверждать больше лимитов, но сохраняются проблемы с распределением вагонов между операторами.
Цемент: спад сократился до 4% против 14,8% месяцем ранее.
Нефтегрузы — неожиданный контраст
В топливном сегменте на сети РЖД зафиксировано ухудшение: -2% в июле против -0,8% в июне. При этом абсолютные объёмы выросли до 16,7 млн т (с 16,3 млн т в июне), что типично для сезона после завершения ремонтов НПЗ.
На рынке топлива ситуация иная: в июле в РФ вырос внутренний спрос на бензин и дизель, а экспорт держался на уровне июня. По данным биржи, трейдеры формировали запасы, закупая крупные партии. Однако дополнительные объёмы пошли не на железную дорогу, а на автотранспорт. Причина — ограничения РЖД на перемещения порожних цистерн и более жёсткий контроль за заявками на отправку гружёных.
Общий фон — спад по ключевым номенклатурам
В остальных сегментах снижение остаётся значительным:
- чёрные металлы: -18%;
- зерно: -29%;
- лес: -10%;
- «прочие грузы, включая контейнеры»: -9%.
Примечательно, что в 2025 году на субсидирование перевозок сельхозпродукции выделено 8,3 млрд руб., из которых 7,8 млрд уже выплачены за 3,2 млн т. Однако льготные условия распространяются не на весь зерновой трафик, поэтому основная масса перевозок остаётся без этих преференций.
Прогноз
Ранее прогнозировалось снижение в диапазоне 5–9%. Июнь оказался у нижней границы (-5%), июль — у верхней (-9%). Ожидается, что в августе спад составит 7–8%, в сентябре — около 5–7%.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Интересна тема? Подпишитесь на наши новости: Блог | Telegram | VK | Дзен
Продаете и покупаете промышленные товары, сырьё, материалы и оборудование? Ищем производителей и предпринимателей: Маркетплейс Первая Миля | Подробнее
Для обращений и предложений: info@cargo.sale / 8-800-3333-260