Вчера вышли отчеты сразу у 2 эмитентов, акции которых есть в портфеле Ромы.
1. Ozon
Ключевые показатели за 2 квартал в сравнении год к году:
◉ Общая выручка увеличилась на 87%, до 227,6 млрд руб., в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки.
◉ Валовая прибыль выросла почти в 4 раза и достигла 57,5 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась как доля от оборота (GMV) с учетом услуг на 3,5 п.п., до 6%, в связи с ростом выручки, оптимизацией логистических расходов маркетплейса и активным развитием сегмента Финтех.
◉ Скорректированный показатель EBITDA составил 39,2 млрд руб. по сравнению с отрицательным значением в размере 0,1 млрд руб. годом ранее. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA как доля от оборота (GMV) с учетом услуг выросла на 4,1 п.п. и составила 4,1% благодаря значительному росту валовой прибыли и контролю издержек.
◉ Чистый поток денежных средств от операционной деятельности вырос более чем в 4 раза г/г, до 179,9 млрд руб., преимущественно за счет увеличения положительного вклада от изменений в оборотном капитале в сегментах E-commerce и Финтех, а также значительного роста скорректированного показателя EBITDA.
◉ Прибыль за период составила 0,4 млрд руб. по сравнению с убытком в размере 28 млрд руб. во годом ранее и была достигнута благодаря значительному росту операционной прибыли.
Прогноз финансовых показателей на 2025 год:
Компания повысила прогнозы и ожидает следующие изменения в ключевых операционных и финансовых показателях в 2025 году:
◉ Оборот (GMV) с учетом услуг вырастет приблизительно на 40% г/г.
◉ Скорректированный показатель EBITDA Группы составит 100–120 млрд руб.
◉ Выручка сегмента Финтех вырастет более чем на 80% г/г.
◉ Объем операций по карте Ozon карте вне платформы превысит объем операций на платформе.
Выводы: отчет получился ожидаемо сильным. В кои-то веки была показана чистая прибыль за квартал. Также был повышен прогноз на 2025 год. Ждем редомициляцию в конце года и выход на устойчивую чистую прибыль, чтобы АФК-система начала «доить» компанию на дивиденды, ну и нам, инвесторам, тоже перепадет. 🤑
2. Фосагро
Чистая прибыль компании за 1 полугодие текущего года по МСФО выросла на 41,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 75,542 млрд рублей, сообщила компания. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 51,9%, до 61,731 млрд рублей.
Выручка за 6 месяцев 2025 года составила 298,6 млрд рублей, увеличившись на 23,6% к уровню прошлого года. EBITDA компании составила 94,6 млрд рублей, увеличившись на 26,8%. При этом скорректированная EBITDA выросла на 50,0% и составила 115,3 млрд рублей.
Свободный денежный поток вырос более чем в два раза и составил 56,5 млрд руб. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2025 года составил 245,7 млрд рублей. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец отчетного периода снизилось до уровня 1,25х.
Производство агрохимической продукции выросло на 4,0% к аналогичному периоду прошлого года и составило 6,12 млн тонн. Основной прирост пришелся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 6,0% - до 4,69 млн тонн.
Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,4% и составили 6,24 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 2,8%.
«На 3 квартал прогнозируется сохранение высокого спроса как на фосфорные, так и на азотные удобрения со стороны Индии, где сохраняются критично-низкие переходящие запасы фосфорных удобрений и отмечается сокращение внутреннего производства и запасов карбамида. Развитие сезонного спроса в Бразилии может сдерживаться снижением ценовой доступности азотных и фосфорных удобрений в условиях стагнации цен на основную с/х продукцию», - отмечается в сообщении.
Что с дивидендами?
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2025 года в размере 387 руб. на акцию (дивидендная доходность – 5,7% к текущей цене). Последний день покупки под дивиденды – 30 сентября. Отсечка – 1 октября. Окончательное решение по дивидендам будет принято на общем собрании акционеров 11 сентября. Не знаю, единственный ли это вариант по дивидендам (речь про 387 рублей), обычно их несколько на выбор. Надеюсь, в этот раз утвердят, все-таки прошлые были отменены и в итоге пошли на погашение части долга, что при таком курсе валюты было абсолютно грамотно. В общем, ждем 11 сентября.
Сколько денег получит сын за свою долю в компании?
В портфеле сына 4 бумаги, значит, будет получено 387 * 4 * 0,87 = 1346,76 руб. Будем ждать. 😊
Выводы: отчет вышел сильный: все основные показатели растут, а долг наоборот снижается. Ну и ждем 11 сентября, надеюсь, последует одобрение по дивидендов, даже если есть вариант заплатить поменьше, и решат выбрать его. 🤑
Данные по отчетам взяты с сайта https://bcs–express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.