Сейчас это один из самых интересных вопросов для российской экономики. От того, каким будет поведение вкладчиков, может зависеть очень многое. Прикол здесь в чём: по данным на март, на депозитах скопилось под 60 трлн рублей. Это примерно равно всем доходам государственного бюджета за полтора года.
К счастью, спекуляции на тему того, что само государство эти деньги может так или иначе позаимствовать или заморозить, в последнее время слышны всё реже.
Но крупнейшие банки уже столкнулись с начавшимся оттоком вкладов. Пока очень медленными темпами, но при достижении средних ставок примерно 13% годовых (судя по социологии, россияне как-то так оценивают уровень инфляции в стране), этот процесс может приобрести массовый характер.
И вот здесь наступит самое интересное: куда люди понесут кровно нажитое?
Вариантов не так уж много.
Потребление.
Маловероятный сценарий, т.к. к этим деньгам относятся именно как к сбережениям или инвестициям. Да и потреблять особо нечего. Производство потребительских товаров в России успехами похвастаться не может, а импорт... Ну какой у нас теперь импорт — мы уже проHAVALи, и больше пока не хочется.
ОФЗ, ИИС и прочие ценные бумаги.
Штош... Пока ЦБ рапортует о 6 млн открытых ИИС, брокеры, вежливо покашливая, отмечают: 70% (!) из них пустые. А средний вклад по ИИС с трудом дотянул до 100 тыс рублей в этом году. Это явно не те суммы, которые можно назвать накоплениями в полном смысле слова. Скорее забавная игрушка. ОФЗ — история ещё более нишевая.
Иностранная валюта.
Многим хотелось бы. Но несмотря на то, что официальный нарратив звучит как «доллар нам не нужОн», на самом деле — очень нужОн. Очередей за юанем и иранским риалом в России не наблюдается. А значит, в валюту тоже пойдут немногие.
Недвижка.
Судя по всему, если вместе с процентами по депозитам начнут идти вниз ставки по ипотеке, многие вкладчики пойдут по проторенной тропе и снова будут покупать жильё. Как говорится, в любой непонятной ситуации...
Тем более, экономисты напоминают, что нечто подобное уже было в 2020-м, когда ставки по вкладам достигли многолетних минимумов:
С марта 2020 года домохозяйства сняли с вкладов рекордную за шесть лет сумму — для использования её в качестве первоначального взноса по ипотеке либо для вложения в иностранную валюту. В октябре 2020 г. по сравнению с октябрём 2019 г. выдача ипотеки в количественном выражении увеличилась на 81%, а в денежном — более чем в два раза. Таким образом, выдача кредитов за девять месяцев 2020 года превысила показатели за 12 месяцев 2019 года — вследствие реализации отложенного спроса на фоне исторически низких ставок по кредитам, рефинансирования имеющихся кредитов, а также льготной ипотеки.
