24 подписчика

🏠 Оценка активов «Самолета

7 августа 20257 авг 2025

1 мин

🏠 Оценка активов «Самолета» Компания обновила стоимость своих активов: по данным Commonwealth Partnership, на конец 2024 года она составила 873 млрд рублей — на 17% меньше, чем годом ранее (1,057 трлн руб.). Причина — ужесточение ставок ЦБ и оптимизация земельного банка, который сократился до 41,5 млн кв. м после продажи проекта «Квартал Герцена» и реализации жилья. Интересно, что бренд компании, напротив, немного вырос в цене — до 40,6 млрд руб. 🚀 Операционные успехи Несмотря на снижение активов, «Самолет» сохранил лидерство в строительстве: сейчас он возводит 4,7 млн кв. м жилья — больше, чем конкуренты вроде ПИК (4,3 млн) и «Точно» (2,4 млн). Выручка в 2024 году выросла на 32%, до 339 млрд руб. Но здесь есть нюанс: чистая прибыль рухнула в 3,2 раза из-за высоких процентных расходов по кредитам. 🔍 Почему рынок недооценивает компанию? Ключевой метрикой для девелоперов является P/NAV (цена / стоимость чистых активов). У «Самолета» он всего 0,1х–0,2х, тогда как в среднем по отрасл

🏠 Оценка активов «Самолета»

Компания обновила стоимость своих активов: по данным Commonwealth Partnership, на конец 2024 года она составила 873 млрд рублей — на 17% меньше, чем годом ранее (1,057 трлн руб.). Причина — ужесточение ставок ЦБ и оптимизация земельного банка, который сократился до 41,5 млн кв. м после продажи проекта «Квартал Герцена» и реализации жилья. Интересно, что бренд компании, напротив, немного вырос в цене — до 40,6 млрд руб.

🚀 Операционные успехи

Несмотря на снижение активов, «Самолет» сохранил лидерство в строительстве: сейчас он возводит 4,7 млн кв. м жилья — больше, чем конкуренты вроде ПИК (4,3 млн) и «Точно» (2,4 млн). Выручка в 2024 году выросла на 32%, до 339 млрд руб. Но здесь есть нюанс: чистая прибыль рухнула в 3,2 раза из-за высоких процентных расходов по кредитам.

🔍 Почему рынок недооценивает компанию?

Ключевой метрикой для девелоперов является P/NAV (цена / стоимость чистых активов). У «Самолета» он всего 0,1х–0,2х, тогда как в среднем по отрасли — 0,7х. Такой разрыв возник из-за:

• Консервативной переоценки активов на фоне высокой ключевой ставки

• Опасений инвесторов насчет спроса на жилье (ожидается спад до 2026 г.)

🧐 Стратегия адаптации

Новая команда менеджеров во главе с Анной Акиньшиной фокусируется на трех направлениях:

1️⃣ Снижение долга: в 2025 году выкуплены облигации на 10 млрд руб. и проведена оферта на 20 млрд руб.

2️⃣ Региональная экспансия: старт проектов в Казани, Уфе, Екатеринбурге

3️⃣ Гибкие продукты: рост доли квартир «под ключ» и продаж с полной предоплатой

🤔Какой итог?

Компания планирует сохранить объем продаж на уровне 2024 года (1,3 млн кв. м), но делает ставку не на рост метража, а на эффективность и лояльность клиентов. Уже сейчас 33% покупателей приобретают вторую квартиру у «Самолета». Главные риски — зависимость от ипотечных ставок и скорость монетизации зембанка в новых регионах. Если ЦБ смягчит ДКП, дисконт P/NAV может стать драйвером роста бумаг.

💎 Простая Торговля. - оригинальный канал, подписывайтесь!

#ПТ_Новости