Инфляция — это рост цен из-за снижения покупательной способности национальной валюты. Другими словами — это обесценивание денег. Инфляция есть во всех странах, поэтому все валюты ежегодно немного теряют в стоимости — и доллар не исключение.
Российский рубль обесценился минимум на 50% за последние пять лет, а доллар США за тот же период потерял в покупательной способности почти 30%.
Рубль — это валюта страны, на которую наложено более 30 000 санкций, и он не может свободно конвертироваться в другие валюты. Доллар же остаётся мировой резервной валютой.
Иначе говоря, рубль может как терять свою ценность, так и укрепляться — и на глобальную экономику это почти не влияет. Например, Япония годами ослабляла свою иену и только богатела за счёт стратегии кэрри-трейда. А вот доллар, будучи резервной валютой, позволить себе такой роскоши не может.
Почему доллар теряет в цене?
Потому что его слишком много печатают. Чем больше денег выпускается в долг, тем они дешевле — это базовый закон. Иначе говоря, когда в экономике становится слишком много дешёвых денег, их покупательная способность снижается.
На графиках видно, как с 1980 года, после отвязки от золотого стандарта, объём долларовой массы начал стремительно расти. За 45 лет денежная масса увеличилась в 14,7 раза.
Под фразой «печатают доллар» я имею в виду любой тип эмиссии: будь то кредиты, выданные другим странам, выпуск новых купюр, государственные заимствования или иные формы ввода долларов в обращение.
США печатают доллар, потому что не могут его заработать. Расходы — как у частных лиц, так и у государства — стабильно превышают доходы. Поэтому растёт госдолг, запускается печатный станок, и доллар дешевеет.
К чему это приведет?
Если доллар обесценивается — за него можно купить всё меньше. Цены на товары и услуги растут не только в США, но и по всему миру.
Пример: если в США инфляция 2,7%, а в России — 9%, то разница между ними — это наша внутренняя инфляция (6,3%), а остальное — импортированная. Если в США инфляция вырастет до 15%, в России она может составить 21,3%. Это грубый расчёт, но он даёт представление о зависимости.
С 1980 по 2025 год инфляция в США составила 290% — в среднем по 3% в год. Но за последние 5 лет она ускорилась до 30%. То есть темп инфляции удвоился.
Как США будут бороться с инфляцией?
Они, конечно, могут повысить ключевую ставку, как это сделал Банк России, но для США это нетипично. Скорее всего, они лопнут один из финансовых пузырей — вероятно, криптовалютный или ИИ-пузырь. Возможно, под удар попадёт даже Nvidia.
Иными словами, США сожгут часть ликвидности, обрушив стоимость активов и обнулив вложения частных инвесторов. Такое уже происходило в 2007 году: в разгар ипотечного кризиса американцы потеряли триллионы, и инфляция упала с 4,08% в 2006 до 0,09% в 2007 году — в 45 раз.
Как нам не лишиться своих накоплений?
Во-первых, Россия достаточно отделена от долларовой зоны, и возможный крах доллара не ударит по нам напрямую. Но так называемые "афтершоки" затронут и нас. Например, падение спроса на китайские товары приведёт к снижению спроса на энергоресурсы, что остановит фабрики. А вместе с падением спроса снизятся и цены на нефть — ключевую статью доходов бюджета.
Во-вторых, не увлекайтесь криптой и акциями американских компаний. В мире достаточно инвестиционных инструментов — не ведитесь на рекламу «воздушных замков».