Пока многие раздумывают, куда вложить деньги после роста вкладов — рынок облигаций снова на слуху. И неудивительно: в августе он зашёл на годовые максимумы. Но стоит ли заходить сейчас? Давайте разберёмся простыми словами.
📉 Что происходит с ключевой ставкой?
Центробанк снизил ставку и пообещал продолжать это делать аккуратно. Прогноз на 2026 год — 12–13% годовых.
Но важно: ЦБ будет действовать осторожно, чтобы не разогнать инфляцию. То есть, не ждите резкого снижения ставок — всё будет идти плавно.
💬 Цитата Набиуллиной:
«Мы можем снижать и по 100, и по 150, и по 200 б.п., но также возможны и паузы».
🤔 Что это значит для нас?
Многие россияне держат деньги на вкладах — 60 триллионов рублей!
Когда ставки по вкладам начнут снижаться, все начнут искать, куда их перевести. Но пока вклады остаются "вкусными", можно не спешить.
📊 А как себя ведут облигации?
Гособлигации (ОФЗ) уже выросли и торгуются на пике. Сейчас они дают 13,7–14,5% годовых, но дальнейший рост под вопросом. Почему?
– В цене уже учтён оптимизм по снижению ставки
– Если ставка снизится медленнее, бумаги могут просесть
– Рынок перегрет, особенно в длинных ОФЗ
📌 Личный взгляд: на длинные ОФЗ сейчас смотрим нейтрально — риски и доходность примерно равны.
💼 А как насчёт корпоративных облигаций?
Тут интереснее.
– Доходности пока выше
– Пространство для роста есть
– По мере снижения ставки цены бумаг будут расти
Особенно хорошо смотрятся облигации с плавающим купоном (флоатеры). Сейчас они дают больше, чем многие фиксированные, и могут защитить при изменении ставки.
📉 Интересно: ещё в июне доля флоатеров была 35%, а сейчас — менее 10%! Народ массово перешёл на фиксированный доход. А зря?
🚨 Что ждать осенью?
В сентябре–октябре начнётся сезон рефинансирования долгов. Это значит:
– Будет много новых облигаций
– Купоны уже будут ниже, чем сейчас
Поэтому кто планирует заходить — август может быть хорошим моментом, пока доходности держатся.