Начало размещения было 1 августа
🔸️Объем не менее 3 млрд рублей,
🔸️Номинальная стоимость - 1000 р.
🔸️Серия: 001P-02
🔸️Ставка купона: не выше 28%
🔸️Срок: 5 лет
🔸️Амортизация: call через 3 года, после 16 июля 2028г
🔸️Рчейтинг: НКР ВВВ-, прогноз стабильный
🔸️Выпуск для неквалов.
🔸️Букбилдинг
=========================
💡Основная деятельность: Оптовая торговля топливом и нефтехимическими продуктами
🔸️Компания является полностью дочерней организацией АО «Кириллица» (ранее — АО «УК «ОРГ»)
🔸️Сотрудничество с 14 Нефтеперерабатывающими заводами (НПЗ)
🔸️Наличие собственного автопарка из 50 бензов
🐈😃🔑✅️НРА повысило кредитный рейтинг ООО «Оил Ресурс» до уровня «BВB-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»
💥 Облигации ОЙЛ РЕСУРС ГРУПП: "Нефтяные горки" или Стабильная скважина?
✅️Посмотрим финансы:
Отчётность на 1 кв. 2025 г. Актуальность на август 2025 г.
🚀 Сильные Стороны:
✅️1. Выручка Взлетела, как ракета
За 1 квартал 2025 г.: 8.4 млрд руб. против 5.1 млрд в 2024 г. (+66%!). Это не рост — это финансовый гиперпрыжок.
✅️2. Чистая прибыль растёт
445 млн руб. против 23 млн год назад. Да, тут есть магия отложенных налогов ( минус 4.5 млн), но факт: компания генерирует деньги.
✅️3. Денежный подушка есть
1.6 млрд руб. на счетах — это круто! Хватит, чтобы платить по текущим долгам и не паниковать при форс-мажоре.
✅️🍁⚠️ Риски: где проблемы
✅️🔸️1. Долговая Яма
Долгосрочные долги: 3.7 млрд руб. (в декабре 2024 было 1.4 млрд).
✅️🍁☝️🔑Краткосрочные обязательства: 5.6 млрд руб., из них кредиторка — 4.6 млрд!
✅️🍁Итог: Каждый рубль актива компании на 31.03.2025 обязан 64 копейкам кредиторам. Напряженно!
✅️2. Суды:
Висит проигранный иск от ООО НПК "Оксима" на 85 млн руб.(дело № А23-1731/2022). Это не критично при таких цифрах и при таких долгах...
✅️3. Маржа под вопросом
Валовая прибыль — 1.2 млрд, но после уплаты процентов (238 млн руб.!) и налогов остается "хвост" в -78 млн до налогообложения. Высокие кредитные расходы — больная тема.
✅️4. Дебиторка Запредельная
5.6 млрд руб. — столько должны ей.
✅️🔷️Теперь давайте посмотрим, что говорит рейтинговое агентство, привожу цитаты:
✅️Повышение кредитного Рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Оил Ресурс» (далее – Компания) до уровня «BBB-|ru|» обусловлено увеличением уровня перманентного капитала, ростом рентабельности активов и повышением оценки уровня зрелости системы управления рисками.
✅️Рейтинг Компании на уровне «BBB-|ru|» обусловлен: (1) умеренно-высокой оценкой рентабельности активов; (2) умеренным уровнем перманентного капитала; (3) комфортным уровнем корпоративного управления; (4) умеренно-высокой оценки зрелости системы управления рисками; (5) умеренно-низкой зависимостью от основных поставщиков; (6) прозрачной структурой собственности.
✅️Уровень рейтинга ограничивается: (1) отрицательным свободным денежным потоком; (2) невысокой оценкой рентабельности по показателю EBITDA; (3) средней оценкой соотношения чистого операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала и долга; (4) повышенной оценкой потенциального влияния технологических рисков; (5) средней оценкой стратегии развития.
✅️💼💰🍁Итоги:
Если вы Любитель Экстрима — ДА, но:
💼💰✅️- Дождитесь отчётности за 2 кв. 2025 — посмотрим, переварили ли они новые терминалы. Но если отчетность будет в динамике хорошая, цены на облигацию будут конечно другие
✅️Консерваторам — НЕТ:
Компания — как бензовоз на горной дороге: может довезти золото, а может и съехать в кювет.
✅️🔷️Надо отметить, предприятие очень неоднозначное...
✅️Почему столько зависло в дебиторке? Будет ли она (дебиторка) и дальше расти?
✅️Материнская компания не владеет ни чем существенным, что могло бы являться залогом. Если что-то пойдёт не так, инвесторам просто пошлют воздушный поцелуй 💋
✅️У выпуска отсутствует ликвидность, на настоящий момент, так как, инвесторы напуганы тех.дефолтами других нефтетрейдеров. И выпуск слишком велик для ВДО, я думаю, ещё долго будет расторговываться, может скатываться под номинал...
✅️💼💰🍁Для себя решила взять на 1%, и немного добрать под номиналом... подержу квартал, а вдруг у них все нормализуется.
🍁✅️💼Будете брать:
Аргументируйте в комментариях:
🔸️«ДА»— если верите в нефтяной ренессанс и мощь «Кириллицы»,
🔸️«НЕТ» — если цифры по долгам пахнут бензином с примесью дефолта.
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке