"Сбер" заплатил дивиденды инвесторам в размере 34.84 руб. на одну акцию, но вот уже на протяжении последних двух недель стоимость ценных бумаг не растет. В чем же причины данного движения и стоит вообще сейчас докупать акции "Сбера" или же лучше поискать другие варианты на рынке?
Неплохой отчет за 1 полугодие 2025
Банк успел опубликовать финансовый отчет за первую половину текущего года, правда только по РПБУ. Но показатели крайне близки к реальным, поэтому дожидаться показателей по МСФО нет особого смысла.
- Чистые процентные доходы увеличились на 15.5%, до 1.43 трлн руб.
- Чистые комиссионные доходы сократились на 1.4%, до 348.8 млрд руб.
- Чистая прибыль увеличилась на 7.5%, до 826.6 млрд руб.
- Чистая процентная маржа — 6.1%
- Достаточность капитала — 14.6%
Показатели "Сбера" смотрятся очень хорошо, увеличилась чистая процентная маржа в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года, но в то же время уменьшаются темпы роста кредитного портфеля компании ввиду высокой ключевой ставки.
Ожидалось снижение темпов кредитования в 2025 году, многие банки должны испытать проблемы, у "ВТБ" их уже предостаточно, а вот "Сбер", например, удерживает лидерские позиции, так еще и наращивает достаточность капитала. Это позволяет компании легко выплатить дивиденды своим инвесторам — по итогам 2024 года она уже это сделала, нет сомнений и в будущих выплатах.
Сильная экосистема и развитие технологий
Благодаря имеющейся сверхприбыли, "Сбер" может спокойно направлять большие средства на развитие экосистемы, ее диверсификацию, что он уже делает. Одним из ключевых направлений остается ИИ — GigaChat получил версию 2.0, которая позволила моделе объяснять свои выводы. Также "Сбер" создал GigaCode 2.0, помощника для ускорения процесса разработки ПО.
Свою нейросеть "Сбер" интегрировал в новый мессенджер MAX, который, несмотря на весь негатив, свою аудиторию продолжает набирать. Очевидно, что в будущем компания сможет получить результат еще и в финансовом плане — борьба за лидерство в разработке ИИ с "Т-Технологиями" и "Яндексом" продолжается.
К слову, как раз мощная диверсификация может помочь "Сберу" избежать негативных последствий понижения чистой процентной маржи или снижения темпов роста кредитного портфеля. Чистая прибыль в 2025 году, как мы видим, особо и не проседает. Многие направления "Сбера" тоже вносят вклад в это дело, более заметно это будет в отчетности по МСФО.
Покупаем акции Сбера?
У "Сбера" так и не получилось вернуться к своим максимумам, которые были зафиксированы в 2021 году, из-за повышения ключевой ставки. Но несколько лет роста фактически потеряны, хотя фундаментально банк стал только сильнее, закрепившись в качестве компании с большим количеством активов по всей стране.
Если ваша цель — получать по 20-30% роста за год и рассчитывать на взрывное движение вверх, то приобретать "Сбер" однозначно не стоит. Это выбор для консервативных инвесторов.
Ожидать от "Сбера" стоит лишь высоких и стабильных дивидендов, которые будут расти либо вместе с инфляцией, либо чуть ее обгоняя. По этой причине докупать бумаги компании стоит исключительно на просадках. Текущая стоимость особого интереса не вызывает, поэтому можно держать деньги в свободном доступе или обратиться к другим акциям, но хранить "подушку" для выкупа акций "Сбера" в будущем, потому что цена, например, в 270-280 руб. или даже ниже уже будет смотреться интересно.
Приобретение бумаг "Сбера" не будет плохим вариантом, фундаментально компания очень сильна, но, видя текущие котировки, стоит подумать о других эмитентах на рынке, которые являются недооцененными. Если же никаких дополнительных идей у вас нет, то "Сбер" — отличный выбор.
При провалах рынка на геополитических новостях движение вниз на 5-10% в краткосрочной перспективе вполне может случиться, именно тогда и есть вариант докупить акции "Сбера" в свой портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
А вы держите акции "Сбера" в портфеле? И что планируете с ними делать дальше?