Сценарное планирование: что будет с портфелем, если…

Инвестировать вслепую — не наш метод. Особенно когда за плечами не первый год опыта и не первый кризис. Даже если вы вкладываетесь эпизодически, вы уже знаете главное: мир нестабилен, а спокойствие стоит дорого. Сценарное планирование — это не магия и не избыточный анализ. Это простая попытка ответить на вопрос: «А что, если?» — до того, как станет поздно.

Что такое сценарное планирование и зачем оно нужно

Сценарное планирование — это метод анализа, при котором вы заранее моделируете несколько возможных ситуаций на рынке и оцениваете, как ваш портфель поведёт себя в каждой из них. Это как запасной парашют: хочется, чтобы не понадобился, но лучше иметь.

Для частного инвестора это не громоздкая Excel-модель. Это:

• 2–3 ключевых сценария развития событий (оптимистичный, базовый, пессимистичный)
• Оценка, как на них отреагируют разные части вашего портфеля
• Набор решений: что делать, если один из сценариев реализуется

Сценарий №1: ключевая ставка 30% — "этого с нами никогда не случится"

Предположим мы немного потопчемся на месте в течение 2025 года, а дальше никто не знает. Госрасходы растут, и девальвация неизбежна.

Что это значит для портфеля:

• Облигации: краткосрочные ОФЗ и надежные корпоративные бумаги могут стать интересными — доходность вырастет
• Акции: высокорисковые бумаги могут резко упасть — особенно в секторах, завязанных на потребительский спрос
• Недвижимость: ипотечный рынок встанет, аренда подрастёт, но ликвидность снизится
• Валюта и кэш: валютные активы могут «выровнять» потери, но кэш в рублях — опять теряет в реальной стоимости

Что делать:

• Усилить долю коротких облигаций
• Снизить долю акций компаний, чувствительных к ставке
• Чётко понимать, зачем держите рублевую подушку и где она лежит

Сценарий №2: доллар по 150 — "не планировал, но вышло красиво"

Резкое ослабление рубля — ещё один знакомый сюжет. И да, это может быть болезненно, но не всегда катастрофично.

Как может сработать портфель:

• Иностранные активы: выиграют просто из-за курса
• Импортозависимые компании: пострадают сильнее других
• Золото и сырьевые активы: исторически растут при девальвации
• Недвижимость: может временно подорожать из-за бегства в «твёрдые активы»

Что делать:

• Держать хотя бы часть портфеля в валютных активах
• Подумать о защитных инструментах вроде золота или ETF на сырьё
• Не поддаваться панике и не покупать валюту «на хаях» без плана

Сценарий №3: рынок падает на 30% — «ну вот, опять двадцать пять»

Это не вопрос «если», а вопрос «когда». Рынок падает регулярно — и в этом нет ничего уникального.

Что будет происходить:

• Акции: как правило, падают в среднем на 30–40% при серьёзных кризисах
• Облигации: в зависимости от эмитента могут оставаться стабильными или пострадать
• Психология: основная угроза — не цифры, а желания всё продать и «спастись»

Что делать:

• Убедиться, что ваш портфель диверсифицирован
• Иметь стратегию ребалансировки
• Заранее определить, что вы делаете при просадке — и не отклоняться от плана

Сценарий №4: всё идёт отлично — "тревожно спокойно"

А что, если всё будет хорошо? Доходность растёт, инфляция замедляется, рынки на подъёме… Это тоже сценарий. Самый опасный — потому что в нём расслабляются.

Как не потерять голову:

• Не перегружать портфель риском в погоне за доходностью
• Фиксировать прибыль частично и переносить её в более стабильные инструменты
• Сохранять дисциплину: план — важнее эмоций

Как собрать «антикризисный чемодан» для портфеля

Чтобы сценарное планирование работало, хорошо бы держать под рукой набор универсальных «лекарств»:

• Финансовая подушка: минимум 3–6 месяцев расходов
• Диверсификация: по классам активов, отраслям, валютам
• Ребалансировка: периодическая корректировка долей
• План действий: что вы делаете, если реализуется один из сценариев

Зачем всё это, если никто не может предсказать будущее?

Действительно, предсказать точные события невозможно. Но сценарное планирование — не про гадание, а про готовность. Это как зонтик: вы не знаете, пойдёт ли дождь, но нести его в сумке гораздо лучше, чем промокнуть.

Когда у вас есть сценарии, решения принимаются спокойнее. А спокойствие — это, пожалуй, лучшая инвестиция из всех.