#Политика
14 августа 2025 года13:00 по Гринвичу +3
ЛОНДОН, 14 августа (Reuters) — Политическое давление на государственных статистиков и частных прогнозистов может привести к тому, что рынки уйдут в «кроличью нору», что сегодня может снизить волатильность, но в будущем приведёт к серьёзным проверкам реальности.
В этом месяце президент США Дональд Трамп раскритиковал экономистов как из частного, так и из государственного сектора, уволив главу Бюро трудовой статистики за то, что он назвал «подтасовкой» данных о занятости, а затем раскритиковав Goldman Sachs за исследование, связанное с тарифами, с которым он был не согласен.
Эти статистические данные, наряду с отчётом о занятости в США, являются наиболее важными ежемесячными обновлениями для финансовых рынков, главным образом потому, что они играют ключевую роль в Федеральной резервной системе при выполнении её двойной задачи: поддерживать максимальную занятость и стабильные цены.
На этой неделе Трамп назначил экономиста из Фонда «Наследие» Э. Дж. Антони — автора вызывающего споры проекта «2025», открывает новую вкладку — главой Бюро статистики труда.
Недавно Антони предложил приостановить публикацию ежемесячного отчёта о заработной плате до тех пор, пока не будут устранены проблемы с данными, что может привести к длительным пробелам в данных в критический для экономики США, денежно-кредитной политики и рынков момент. Однако важно отметить, что Белый дом и министр финансов Скотт Бessent выступили против этой идеи.
Но затем, во вторник, на главу Goldman Дэвида Соломона обрушилась критика: его призвали назначить нового главного экономиста после того, как в воскресенье его коллега Ян Хациус опубликовал отчёт. Согласно отчёту, потребители в США на данный момент несут менее четверти расходов, связанных с тарифами, но со временем эта доля может вырасти до двух третей.
Возможно, это просто жалоба Трампа на прогноз, который ему не нравится, но этот шаг всё равно рискует нарушить один из основных принципов рынка: плюрализм мнений.
Существует очевидная обеспокоенность тем, что — намеренно или нет — эти публичные нападки могут привести к тому, что экономические данные, исследования и прогнозы станут более проправительственными, или же к самоцензуре со стороны тех, кто не хочет, чтобы президентское осуждение навредило их бизнесу или карьере.
К чести Голдмана, он сказал, что продолжит выполнять свою работу, несмотря на политическое давление. Но вряд ли он сказал бы что-то другое.
Возможно, ещё более показательным было отсутствие общественного резонанса со стороны других экономистов, которые могли бы обоснованно обеспокоиться тем, что нападки Трампа на нелестные прогнозы представляют собой тревожную тенденцию для их профессии и прозрачности рынка в целом. Конечно, они или их организации могли просто решить, что лучше промолчать, полагая, что проблема скоро разрешится.
Имеет ли это значение в долгосрочной перспективе?
Конечно, экономическое прогнозирование вряд ли можно считать чем-то священным, если главное — точность.
В конце прошлого года Калифорнийский университет в Беркли провёл исследование, в ходе которого были изучены более 16 000 прогнозов, открывает новую вкладку банков и крупных компаний. Исследователи пришли к выводу, что, хотя 53 % прогнозистов были уверены в своих прогнозах, они оказывались верными лишь в 23 % случаев.
Но прогнозы экономистов, независимо от того, точны они или нет, по-прежнему играют важную роль. Таким образом, любое искажение, даже непреднамеренное, может оказать существенное влияние на рыночные настроения.
Конечно, если бы все были согласны с тем, что официальные данные, скорее всего, необъективны и призваны польстить правительству, то процесс прогнозирования этих официальных показателей мог бы просто механически двигаться в этом направлении. Но это, несомненно, привело бы к путанице.
Чтобы лучше понимать, что происходит на самом деле, инвесторы могут быть более склонны к заказу частных экономических данных. Однако для небольших игроков стоимость таких данных при частом заказе будет непомерно высокой, а это значит, что могут возникнуть большие пробелы в информации, что в целом сделает рынки менее эффективными.
Если в нынешних условиях в официальных данных и прогнозах проявится политическая предвзятость, можно ожидать более активного создания рабочих мест и более низких показателей инфляции. Это может успокоить рынки в краткосрочной перспективе.