Главное за неделю
Bitcoin завершил 14 августа около 118 200 $. За период с 7 по 14 августа цена колебалась в диапазоне 116 480 $ – 124 530 $, что отражает высокую волатильность рынка.
Макроэкономика. Инфляция в США остается умеренной: потребительские цены растут на 2,7 % в год, а производственные – на 3,3 %. Рынок труда охлаждается, уровень безработицы составляет 4,2 %. ФРС на заседании 29–30 июля сохранила ставку на уровне 4,25–4,50 % и продолжила сокращение баланса. Важный драйвер на этой неделе – публикация протоколов FOMC 20 августа (18:00 UTC), которые могут изменить ожидания по ставкам.
Потоки через ETF. 13 августа чистый приток в спотовые Bitcoin‑ETF в США составил почти 87 млн $, из которых львиная доля пришлась на фонды ARKB и FBTC. Регулятор ускоряет инфраструктуру: с конца июля разрешены расчеты активами в натуральной форме и торговля опционами на спотовые ETP. С начала года притоки в крипто‑ETF превысили 29 млрд $.
Анализ сети и деривативов
Он‑чейн‑показатели. MVRV‑коэффициент около 2,33, что говорит о нейтральной оценке (значения >3 указывают на перегретость). Активных биткойн‑адресов ~721 тыс., количество держателей растет. Показатель SOPR краткосрочных владельцев опустился ниже 1 (≈0,99), что означает, что они фиксировали убытки — обычно это предшествует разворотам. Резервы биткойнов на биржах составляют примерно 1,25 % от обращения (около 250 тыс. BTC), что создает дефицит предложения. В сегменте стейблкоинов отмечается рост: в 2025 г. объем бриджингов USDT на Tron вырос на 76 % до 9,9 млрд $, а число транзакций — до 7,5 тыс. в день.
Деривативы и ликвидность. Фьючерсные funding‑ставки для BTC и ETH остаются положительными, что отражает преобладание длинных позиций. Открытый интерес по perp‑контрактам на BTC и альткоины превышает 15,5 млрд $, а в опционах на ETH — около 16,1 млрд $. На рынке опционов наблюдается снижение implied volatility до 64 % и смещение 25‑delta skew в пользу путов (около –3,6 %), что говорит о большей осторожности трейдеров. При падении 14 августа было ликвидировано позиций на 577 млн $, 95 % из них были длинными.
Состояние крипторынка
Доминация и секторы. Доля Bitcoin в капитализации крипторынка снизилась до 58,6 %, доля ETH выросла до 12,3 %. Индекс «alt‑season» находится на уровне 37/100, что указывает на ранний этап ротации капитала в альткоины. Сильнее всего растут сегменты AI и DeFi: цены Solana и Chainlink выросли на 12–13 %. В то же время мем‑токены и мелкие проекты корректируются после фиксации прибыли.
Корреляции и макро. Биткойн сохраняет отрицательную корреляцию с индексом доллара (DXY). Снижение доллара на фоне умеренной инфляции поддержало криптовалюты. Доходности казначейских облигаций США находятся около 4,15 %. Рынок акций близок к историческим максимумам, а цены на нефть (~85 $) остаются высокими, что может удерживать инфляцию.
Регуляторика и стейблкоины. США вводят закон, обязывающий эмитентов стейблкоинов держать безопасные активы, что побуждает банки (в том числе Citigroup) предлагать услуги хранения и расчётов. Крупнейший BTC‑ETF IBIT управляет активами примерно на 90 млрд $. Также криптовалюты разрешены в пенсионных планах 401(k), что расширяет потенциальный рынок.
Сценарии развития BTC на неделю
- Бычий (вероятность 45 %). Протоколы FOMC оказываются мягкими, а притоки в ETF растут. Целевой диапазон: 126 000–129 000 $. Отмена сценария — закрытие дня ниже 117 000 $.
- Базовый (35 %). Рынок торгуется в диапазоне 116 000–124 000 $, ожидая макросигналов. Отмена – пробой 115 000 $ с закреплением.
- Медвежий (15 %). Протоколы оказываются ястребиными, растут доходности и укрепляется доллар. Возможное снижение до 113 000–110 000 $.
- Экстремальный (5 %). Возникают неожиданные запреты, крупные взломы или резкий отток из ETF. Цена может уйти ниже 110 000 $, вплоть до 105 000 $.
Ключевые уровни BTC
- 124 000–125 000 $ — верхняя граница диапазона и сопротивление. Пробой откроет путь к 129 000 $.
- 120 000 $ — контрольный уровень; соответствует 20‑дневной скользящей и анкерному VWAP.
- 118 000 $ — локальная поддержка на четырёхчасовом графике, где в августе наблюдались отскоки.
- 115 700 $ и 113 000 $ — важные дневные поддержки; пробой 115 700 $ открывает дорогу к 113 000 $.
- 110 000 $ — стратегическая поддержка и нижняя граница восходящего канала; потеря этого уровня переведёт рынок в медвежий режим.
Риски недели
- Макро: жёсткий тон протоколов FOMC и ускорение инфляции могут усилить доллар и снизить спрос на рисковые активы.
- Регуляторные: новые запреты или задержки в одобрении ETF, расследования регуляторов, крупные взломы бирж.
- Технические: пробой ключевых поддержек (115 700 $ и 113 000 $) может вызвать лавину ликвидаций.
- Он‑чейн: продажи крупных майнеров или китов, рост переводов монет на биржи, снижение MVRV/SOPR.
- Индивидуальные: возможные кибератаки, проблемы стейблкоинов.
Итог
Текущая неделя обещает быть насыщенной: ключевым событием станут протоколы FOMC, которые определят краткосрочное настроение. Рынок сохраняет бычьи ожидания благодаря умеренной инфляции и притокам в ETF, однако технические уровни 115 700 $ и 113 000 $ остаются важной поддержкой. Держите в фокусе не только ценовые уровни, но и макросигналы: они могут стать триггером для перехода к новому тренду.
📊 Трейдинг аналитика и ежедневные обзоры рынка — в Telegram-канале BitBotGO
Отчёт носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией.