Рыночные аналитики рекомендуют к покупке бумаги управляющей компании сети клиник «Мать и Дитя».
MD Medical Group показала сильные результаты во II квартале 2025 года: выручка выросла на 27,3% г/г, до 10,3 млрд руб., благодаря высокому спросу на медицинские услуги и приобретению сети «Эксперт». Органический рост (LFL) составил 15,1%. Все направления бизнеса продемонстрировали положительную динамику: увеличилось количество амбулаторных посещений (+53,2%), операций (+19,9%), родов (+13,1%) и процедур ЭКО (+8,2%), при этом средний чек вырос во всех сегментах. Финансовое положение компании остается устойчивым, несмотря на сокращение денежных средств до 3,5 млрд руб. из-за выплаты дивидендов и покупки «Эксперта». Рост поддерживается повышением доходов населения и перетоком спроса в сферу услуг, включая частную медицину. Компания не использует заемное финансирование, а капитальные затраты за квартал составили 739 млн руб.
Аналитикам SberCIB нравятся результаты компании. «Благодаря неорганическому росту она успешно укрепляет позиции в регионах. Оценка по ее акциям прежняя — покупать, таргет — 1300 руб. за бумагу», — сообщают эксперты.
Несмотря на сильные операционные результаты, аналитик «Т-Инвестиции» Александр Самуйлов на данный момент сохраняет нейтральный взгляд на акции «Мать и Дитя» с целевой ценой в 1200 руб. После публикации финансовой отчетности в конце августа компания может пересмотреть таргет и рекомендацию по бумаге.
«"МД Медикал Груп" представила позитивные результаты за II квартал 2025 года. Темпы роста выручки оказались максимальными с 2021 года — сильная динамика во многом обеспечена приобретением части клиник сети группы "Эксперт". Важно, что сделка была закрыта в конце мая, а значит, результаты II квартала учитывают лишь один месяц работы новых клиник. Долговая нагрузка "МД Медикал Груп" всё так же отсутствует, даже после проведения сделки — это позволяет рассчитывать на сохранение стабильных дивидендов. Взгляд на акции умеренно позитивный. Акции "МД Медикал Груп" отреагировали на отчет ростом на 1,7% и выглядят лучше рынка», — отмечают аналитики «Альфа-Инвестиции».
«Результаты считаем хорошими, компания чувствует себя уверенно. Выручка растет максимальными темпами с периода пандемии, а за счет приобретения МЦ “Эксперт” усиливается в регионах. Цели по выручке на этот год – рост на 28% г/г, удержание рентабельности EBITDA на уровне более 30%. Мать и дитя не использует заемное финансирование, что выгодно отличает ее от других компаний в условиях высокой стоимости фондирования. Дополнительным преимуществом считаем тот факт, что компания еще и платит дивиденды. По нашим оценкам, в 2025 г. можно рассчитывать на 90-95 руб./акцию, доходность 8-8,5%. Сохраняем позитивный взгляд на компанию. Акции отреагировали на отчет ростом +4%», — пишет Екатерина Крылова, аналитический центр ПСБ.
«Результаты — уверенные. Компания демонстрирует устойчивый рост выручки за счет повышения среднего чека и активного развития региональной сети, что стало возможным благодаря эффективной интеграции группы клиник “Эксперт”. Особенно заметно это в динамике операций и амбулаторных посещений в регионах. Дополнительным фактором роста остается общее повышение доходов населения, что усиливает спрос на частные медицинские услуги, включая платные роды — сегмент, где “Мать и дитя” сохраняет сильные позиции. Бизнес компании развивается в правильном направлении: операционная эффективность улучшается, а чистая прибыль стабильно распределяется в виде дивидендов, что делает акцию привлекательной для долгосрочных инвесторов. Наш таргет по акциям “Мать и дитя” — 1300 руб. (покупать)», — комментируют аналитики «Цифра брокер».
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.