Финансовые итоги 1 полугодия 2025 года:
▫️Чистая прибыль выросла на 5,3% г/г, достигнув 859 млрд рублей
▫️Рентабельность капитала (ROE) — 23,7%
▫️Совокупный кредитный портфель увеличился на 2,1% в реальном выражении до 46,1 трлн рублей
▫️Операционная маржа осталась на уровне выше 70%, что говорит об эффективной модели ведения бизнеса при сохранении контроля над издержками
🔺Негативный аспект — заметный рост резервов во 2 квартале. Этот тренд, вероятно, сохранится до конца года.
💰 Дивиденды
По итогам полугодия сформирована дивидендная база на уровне ~19 рублей на акцию. Если наложить текущие результаты на весь год, можно ожидать выплату в диапазоне 37–38 рублей с доходностью в районе 12,2%.
🗣Комментарий: мы отдаём предпочтение умеренно-консервативному подходу и ориентируемся на 36–37 рублей дивидендов, с учётом возможного дополнительного роста резервов, который влияет на на чистую прибыль.
Банк показал ожидаемо уверенные результаты и остаётся одной из лучших дивидендных историй на российском рынке. Высокая доходность, стабильные финансовые показатели и масштаб бизнеса делают акции привлекательными для инвесторов для покупки. Новый таргет по бумагам — 380 рублей.
📲 Акции Сбера в мобильном приложении
Не является рекомендацией, в том числе индивидуальной