Ключевые тезисы:
- Доллар США после роста корректируется, но остается сильным благодаря оптимистичным макроэкономическим данным и осторожной позиции ФРС.
- Инфляционные данные из Германии и отчет по безработице в еврозоне могут повлиять на динамику EUR/USD.
- PCE-индекс (США) станет главным драйвером рынка – от него зависят ожидания по дальнейшей политике ФРС.
- Банк Японии сохранил мягкую политику, что ограничивает потенциал укрепления иены.
- Золото пытается восстановиться после падения, но давление со стороны доходности казначейских облигаций сохраняется.
Доллар США: коррекция после роста, но фундамент остается прочным
Накануне доллар США (USD) продемонстрировал уверенный рост, поддержанный сильными экономическими данными и осторожными комментариями ФРС. Индекс доллара (DXY) поднялся до двухмесячного максимума вблизи 100.00, но в четверг начал умеренную коррекцию.
Факторы поддержки USD:
- Рост ВВП США во II квартале (+3% г/г) – значительное ускорение после спада в I квартале (-0,5%).
- Рост занятости в частном секторе (ADP, +104K против прогноза +78K) – сигнал устойчивости рынка труда.
- ФРС не спешит с понижением ставок – Пауэлл избежал прямых указаний на смягчение в сентябре, что поддержало USD.
Однако сегодня внимание рынка переключится на:
- Первичные заявки на пособие по безработице (США) – индикатор состояния рынка труда.
- Индекс PCE (личные потребительские расходы) – ключевой показатель инфляции для ФРС.
Если PCE окажется выше ожиданий, это может укрепить доллар, так как снизит вероятность смягчения политики ФРС в ближайшее время.
---
Евро: давление сохраняется, но возможна краткосрочная коррекция
EUR/USD в среду упал ниже 1,1400, но в четверг пытается восстановиться, торгуясь около 1,1450.
Что может повлиять на евро сегодня?
- Предварительные данные по инфляции в Германии (июль) – если замедление продолжится, это усилит ожидания смягчения политики ЕЦБ.
- Уровень безработицы в еврозоне (июнь) – стабильность может поддержать евро, но слабые данные усилят давление.
Пока разница в монетарной политике ФРС и ЕЦБ играет против евро – если ФРС отложит снижение ставок, а ЕЦБ начнет цикл смягчения, EUR/USD может продолжить снижение.
Иена: Банк Японии сохраняет статус-кво, USD/JPY остается высокой
Банк Японии (BoJ), как и ожидалось, оставил ставки без изменений (0,40%-0,50%) и подтвердил неопределенность в экономике.
Последствия для USD/JPY:
- Пара достигла 149,50 (максимум с апреля), но в четверг корректируется до 149,00.
- Риск интервенций BOJ сохраняется, но пока разница в ставках США и Японии поддерживает USD.
Если ФРС не начнет снижать ставки в сентябре, USD/JPY может повторно протестировать 150,00.
Канадский доллар: BoC не спешит с изменениями, USD/CAD выше 1,3800
Банк Канады (BoC) оставил ставку на уровне 2,75%, а губернатор Маклем указал на риски инфляции из-за торговых тарифов.
- USD/CAD вырос на 0,5% в среду и держится выше 1,3800.
- Если нефть не укрепится, пара может продолжить рост к 1,3900.
Золото: давление со стороны доходностей, но есть шанс на восстановление
XAU/USD обновил месячный минимум (<3 270$) из-за роста доходности 10-летних трежерис.
- В четверг золото пытается восстановиться, торгуясь выше 3 300$.
- Если PCE окажется слабее прогнозов, это может поддержать золото как защитный актив.
Выводы:
1. Доллар сохраняет силу, но коррекция возможна перед выходом PCE.
2. EUR/USD остается под давлением, но данные по инфляции в ЕС могут вызвать волатильность.
3. USD/JPY зависит от разницы ставок, 150,00 – ключевой уровень.
4. Золото ищет дно, но рост доходностей ограничивает потенциал роста.
Сегодняшние данные по инфляции (Германия) и PCE (США) станут главными драйверами рынка. Если PCE окажется высоким, это может дать доллару новый импульс.
---