РУБЛЬ ПОКАЗЫВАЕТ СЛАБОСТЬ
Валюта начала обретать силу
Курс на скрине указан с Межбанка — что это такое, можете прочитать в нашем материале: https://t.me/east_pay/1721
На протяжении последних трёх месяцев мы неоднократно говорили в наших постах: ТЕКУЩИЙ КУРС ВАЛЮТЫ ОТОРВАН ОТ СВОЕЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ. На это было несколько причин, и их влияние постепенно сходит на нет.
➡️Основную поддержку рублю оказывала жёсткая денежно-кредитная политика (по-простому — высокая ключевая ставка). Это делало рублёвые активы куда привлекательнее остальных инструментов. В результате спрос на валюту со стороны населения и импортеров снижался.
➡️Второй фактор — экспортеры. Сейчас в стране действует норма обязательной продажи валютной выручки. В абсолютных цифрах, в первой половине 2025 года этот объём должен был составить около 3,1 трлн рублей. Но экспортеры перевыполнили план на 40% и продали около 5 трлн. Пик этой валютной лавины пришёлся на май-июнь — шла активная конвертация под дивидендные выплаты.
Крепкий рубль действительно сыграл свою роль — он помог Центробанку в борьбе с инфляцией. Но одновременно сильно снизил доходы бюджета. Несмотря на движение в сторону роста ненефтегазовых поступлений, сырьевые доходы пока всё ещё играют ключевую роль. А на фоне снижения цен на нефть Минфин уже получил дыру в бюджете. Дефицит, запланированный на конец года, реализовался всего за полгода.
*️⃣Таким образом, крепкий рубль отходит на второй план. По мере снижения ключевой ставки спрос на валюту будет набирать обороты, а импорт — постепенно оживать. Помимо этого, дополнительный спрос будет сформирован сезонным фактором, так как традиционно осенью начинается сезон отпусков.
Также закономерно рубль слабел и при геополитической напряжённости, но ставка ЦБ была настолько высокой, что этот фактор нивелировался. Поэтому на данный момент мы вновь можем видеть рост валют при нестабильности в геополитике.
Ожидаем дальнейшую девальвацию.
✈️ Подписаться на East Pay «ЖМИ»
