33 подписчика

Конец четырёхлетнего цикла: Мэтт Хоуган о новой эре в криптоиндустрии

27 июля 202527 июл 2025

1 мин

Конец четырёхлетнего цикла: Мэтт Хоуган о новой эре в криптоиндустрии В этом году рынок криптовалют вступил в неизведанные территории. Новая структурная динамика меняет представление инвесторов о пространстве, ставя под вопрос устоявшееся убеждение в классическом четырёхлетнем цикле. Исторически события, связанные с сокращением вознаграждения за майнинг биткоина, и рыночные взлёты и падения следовали предсказуемому ритму, но 2025 год ломает эту модель. Мэтт Хоуган, директор по инвестициям в Bitwise Asset Management, считает, что индустрия вступила в новую эру. В недавнем анализе он утверждал, что традиционный четырёхлетний цикл больше не является надёжной основой для понимания поведения рынка криптовалют. По словам Хоугана, есть два ключевых фактора, стоящих за этим сдвигом: * Ослабление сил, которые создавали более ранние циклы, таких как снижение влияния сокращения вознаграждения за майнинг и риска обвала. * Появление более крупных и долгосрочных тенденций, которые не соответству

В этом году рынок криптовалют вступил в неизведанные территории. Новая структурная динамика меняет представление инвесторов о пространстве, ставя под вопрос устоявшееся убеждение в классическом четырёхлетнем цикле.

Исторически события, связанные с сокращением вознаграждения за майнинг биткоина, и рыночные взлёты и падения следовали предсказуемому ритму, но 2025 год ломает эту модель.

Мэтт Хоуган, директор по инвестициям в Bitwise Asset Management, считает, что индустрия вступила в новую эру. В недавнем анализе он утверждал, что традиционный четырёхлетний цикл больше не является надёжной основой для понимания поведения рынка криптовалют.

По словам Хоугана, есть два ключевых фактора, стоящих за этим сдвигом:

* Ослабление сил, которые создавали более ранние циклы, таких как снижение влияния сокращения вознаграждения за майнинг и риска обвала.

* Появление более крупных и долгосрочных тенденций, которые не соответствуют старой модели.

От роста крипто-ETF до всплеска институционального внедрения и прогресса в регулировании — Хоуган видит, как многолетние силы начинают доминировать над направлением рынка. По мере того как капитал с Уолл-стрит начинает поступать в цифровые активы, а ясность регулирования растёт благодаря таким законам, как GENIUS Act, инвесторам, возможно, придётся перекалибровать свои ожидания.

Долгосрочные силы, меняющие структуру рынка криптовалют

Согласно Хоугану, каждое сокращение вознаграждения за майнинг становится «вдвое менее важным» каждые четыре года, что снижает его влияние на динамику рынка. В отличие от 2018 и 2022 годов, когда ситуация с процентными ставками оказывала давление на рискованные активы, сегодняшний монетарный фон более благоприятен для криптовалют.

Кроме того, риски обвала со стороны нерегулируемых игроков уменьшаются по мере улучшения регулирования и развития институционализации. Хоуган отмечает, что рост числа регулируемых организаций и повышение прозрачности стабилизировали рынок и устранили некоторые циклические уязвим...

Не является инвестиционной рекомендацией.