Финансовые аналитики выражают сомнения в устойчивости роста панамских облигаций, которые показали доходность более 11% с начала года. Причиной беспокойства стала масштабная кредитная программа правительства на $6 млррд, направленная на покрытие дефицита бюджета, достигшего 7.3% ВВП в прошлом году.
Президент Хосе Рауль Мулино, находящийся у власти чуть более года, рассчитывает сократить дефицит до 4% ВВП до конца 2025 года. Однако эксперты Morgan Stanley прогнозируют его сохранение на уровне 6.5%, что усиливает риски пересмотра кредитного рейтинга страны до спекулятивного уровня.
Особое беспокойство вызывает структура заимствований: 85% кредитов оформлены в евро и швейцарских франках при минимальной хеджированной защите. Ослабление доллара уже добавило $220 млн к долговым обязательствам из-за валютных колебаний.
Несмотря на текущую доходность облигаций, превышающую средние показатели развивающихся рынков, стратегия властей вызывает вопросы у международных инвесторов. Аналитики Barclays прогнозируют необходимость выпуска новых облигаций на $3 млрд уже в начале следующего года для покрытия финансовых потребностей.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/8421