🔑 Главное решение дня
25 июля 2025 года Совет директоров Банка России принял историческое решение: ключевая ставка снижена сразу на 2 процентных пункта — с 20% до 18% годовых. Это второе снижение подряд после июньского сокращения ставки, и крупнейший шаг за последние месяцы . Как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина: «200 базисных пунктов — максимальный шаг, который мы рассматривали сегодня».
📉 Почему ЦБ пошел на смягчение?
Основная причина — ускоренное замедление инфляции:
- Годовая инфляция на 21 июля — 9.2% (против 9.45% двумя неделями ранее) .
- Сезонно-скорректированный рост цен во II квартале упал до 4.8% в годовом выражении (с 8.2% в I квартале) .
- Внутренний спрос замедляется, а экономика возвращается к «сбалансированной траектории».
📅 Прогнозы: куда двинется ставка дальше?
ЦБ обновил среднесрочные ориентиры :
Июль–декабрь 2025 16.3–18.0%
2026 год 12.0–13.0%
2027–2028 годы 7.5–8.5%
Набиуллина подчеркнула: снижение может идти «шагами по 100, 150 или 200 пунктов, равно как и с паузами» — всё зависит от данных по инфляции.
💰 Что будет с вкладами и кредитами?
Банки начали действовать мгновенно:
- Сбер с 28 июля снижает:
- Ставки по вкладам — до 16%;
- Потребительские кредиты — от 20.9%;
- Рыночная ипотека — от 19.4%.
- ВТБ уменьшил ставки по наличным кредитам на 2 п.п. сразу после решения ЦБ .
Экспертные прогнозы на осень 2025:
- Вклады: 14–16% для краткосрочных депозитов, 17–18% для долгосрочных.
- Ипотека: 24–25% для рыночных программ.
- Потребительские кредиты: 23–25%.
🏠 Ипотека: ждать ли прорыва?
Несмотря на снижение, революции на рынке жилья не произойдет:
- Для вторичного рынка ставки станут чуть доступнее: покупатели смогут брать кредиты на 5–10% крупнее, выбирая лучшие объекты .
- Первичное жилье зависит от госпрограмм. Ключевое событие — решение о размере возмещения банкам по семейной ипотеке к 6 августа .
- Риск: если к 2026 году ипотека упадет до 12%, возможен дефицит предложения и рост цен на жилье.
⚠️ Риски: что может помешать?
ЦБ сохраняет осторожность из-за:
1. Инфляционных ожиданий:
- Население и бизнес ждут роста цен;
- В июле ценовые ожидания компаний выросли впервые с 2024 года .
2. Внешних факторов:
- Снижение цен на нефть (прогноз ЦБ: $55/баррель в 2025–2026 гг. против $60 ранее) ;
- Геополитическая напряженность.
💎 Заключение: деньги подешевеют, но не сразу
Решение ЦБ — начало долгого пути к «нормальным» ставкам. Как отметил аналитик Егор Зиновьев: «Кредиты станут доступнее, но 18% всё равно высоки для граждан». Главный сигнал регулятора: борьба с инфляцией не окончена, и любое отклонение цен вверх может привести к паузе или даже повышению ставки.
Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ставке состоится 12 сентября 2025 года. К этому моменту станет ясно, насколько устойчива тенденция к снижению инфляции .
✉️ А вы уже почувствовали снижение ставок? Делитесь опытом в комментариях!