💰 Как снижение ключевой ставки повлияет на экономику и наши финансы

ЦБ впервые за 8 месяцев снизил ключевую ставку — и это уже повлияло на ожидания, но пока не на экономику. Инфляция по-прежнему высокая — почти 0,8% за первую неделю июня. Индекс Мосбиржи снизился до 2600 пунктов. Рубль остаётся переоценённым — курс ниже 80, но дефицит бюджета уже 3,7 трлн рублей. Это рекорд за 5 лет.

25 июля Банк России снова решит судьбу ставки. От этого зависит, что нас ждёт: падение инфляции или рецессия. Если ставка пойдёт вниз — кредиты подешевеют, но вырастет давление на рубль и инфляцию. Если оставят жёсткой — экономика может остановиться окончательно. 📊

Что вообще такое ключевая ставка и зачем она нужна? Это процент, по которому ЦБ даёт деньги банкам. Через него он регулирует экономику: если ставки высокие — кредиты дорогие, инфляция снижается, экономика остывает. Если низкие — наоборот: экономика растёт, но цены могут взлететь.

Ставка в июне опустилась до 20%. До этого с осени 2024 года она держалась на уровне 21% — максимуме с 2022 года. Повышали её для борьбы с инфляцией, которая превысила 8%. Снижение стало возможным из-за замедления инфляции весной и давления со стороны крупного бизнеса и бюджета, уставших платить по высоким ставкам. ⚠️

Но инфляция не ушла. Поэтому многие ждут, что 25 июля ставка опустится не сильно — до 19%. Банк сохранит жёсткую риторику, чтобы не распустить инфляционные ожидания. Однако бизнес настаивает: ставка мешает инвестициям, экономика застыла. Тут надо найти баланс.

Что это значит для нас с вами? 📉

— Ставки по ипотеке могут снизиться с 20–23% до 17–18%

— Потребкредиты — до 22%

— Автокредиты — 16–18%

Но даже при ставке 17% ипотека остаётся дорогой. За 10 лет вы отдадите банку двойную стоимость квартиры. А за 30 лет — в четыре раза больше. Поэтому назвать кредиты доступными — пока рано.

Бюджету тоже выгодна низкая ставка. Сейчас правительство платит почти 400 млрд рублей в месяц по долговым обязательствам. Это 7,7% всех расходов бюджета — почти столько же, сколько на медицину и образование. Снижение ставки снимет часть этой нагрузки. Неудивительно, что Минфин и Минэкономразвития выступают за снижение. 📈

Что будет с вкладами? При ставке ЦБ 16% можно ожидать:

— Ставки на депозиты сроком 6 месяцев — около 13%

— На год — 11–12%

Это ниже реальной инфляции. Люди будут снимать деньги и тратить на крупные покупки, отложенные ранее. Это подогреет спрос — и снова разгонит цены. Параллельно начнётся переток капитала на рынок акций и облигаций, где доходность может быть выше.

Что ждать от рынка?

— При снижении ставки облигации вырастут в цене

— Акции могут вернуться к максимумам февраля–марта (до 3000 по Мосбирже)

— Рост — в потребсекторе и строительстве

— Геополитика и девальвация могут помешать 📉

Снижение ставки — минус для рубля. На фоне бюджетного дефицита и низких цен на нефть (55$ при плановых 70$), девальвация — почти неизбежна. Ставка ЦБ идёт вниз, а ФРС США пока не смягчается. Это усиливает давление на рубль.

Реалистичный сценарий — доллар по 100–120 руб. к концу года. Это поможет бюджету и экспортёрам, но повредит покупательной способности россиян. 📉

🧠 Что делать?

— Ждать сигналов от ЦБ 25 июля

— Не принимать поспешных решений

— Следить за инфляцией и курсом

— Диверсифицировать капитал

— Не поддаваться на «дешёвые кредиты»

— Оценивать риски и горизонты вложений

Ставка влияет на всё — от цены хлеба до будущего рубля. И нам всем важно понимать, как это устроено, чтобы принимать разумные финансовые решения.

А вы что думаете: какую ставку выберет ЦБ — жёсткую или мягкую? Ждём ваше мнение в комментариях.

📢 Автор - Вячеслав Денисов финансист, инвестор, ex-CFO Монетка, OKEY

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией