25 июля 2025 года Банк России второй раз подряд снизил ключевую ставку — с 20% до 18% годовых, что соответствует ожиданиям большинства аналитиков. Это более решительный шаг по сравнению с июньским снижением (тогда ставка опустилась с 21% до 20%) и свидетельствует о постепенном смягчении денежно-кредитной политики на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики . Центробанк снизил ключевую ставку до 18%.
Ключевые причины снижения.
1. Инфляция снижается быстрее прогнозов
- Годовая инфляция на 21 июля составила 9,2%, а во II квартале рост цен замедлился до 4,8% (против 8,2% в I квартале) .
- Впервые с сентября 2024 года зафиксирована недельная дефляция (–0,05%) .
- Однако ЦБ отмечает, что устойчивая тенденция к снижению инфляционных ожиданий еще не сформирована.
2. Замедление внутреннего спроса
- Рост ВВП в мае 2025 года составил 1,2% (против 1,9% в апреле), а за 5 месяцев — 1,5% (в 2024-м было 5%) .
- Потребление домохозяйств и кредитная активность снижаются, что снижает инфляционное давление .
3. Возврат к сбалансированному росту
- Экономика постепенно выравнивается, но сохраняются про инфляционные риски, включая высокие инфляционные ожидания и напряженность на рынке труда (безработица — 2,2%, исторический минимум) .
Что будет дальше?
- Прогноз по инфляции:
- В 2025 году — 6–7%, в 2026-м — 4%.
- Дальнейшие шаги ЦБ:
- Регулятор сохранит жесткую политику, но не исключает новых снижений ставки до 14–16% к концу 2025 года .
- Глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков прогнозирует снижение до 15%, а в перспективе — до 7%.
Влияние на финансы граждан.
- Вклады: Ставки по депозитам уже снижаются (максимум — 17,9% в июле) и могут упасть до 16%.
- Кредиты: Ипотека и корпоративные займы подешевеют, но не так быстро, как вклады. Ожидается снижение ставок на 1–2%.
Вывод:
ЦБ действует осторожно, балансируя между поддержкой экономики и борьбой с инфляцией. Следующее заседание по ставке запланировано на 12 сентября.