Банк России 25 июля объявит решение по ключевой ставке и представит обновленные макропрогнозы. Ожидается снижения ставки на 1–2 процентных пункта, что, по мнению аналитиков, не окажет резкого влияния на курс рубля и экономику в целом. О возможных сценариях действий ЦБ и их последствий для рынка кредитования, вкладов и ипотечного рынка, — в материале «Известий».
Когда будет решение Банка России по ключевой ставке и пресс-конференция
Банк России в 11:30 мск 25 июля объявит решение по ключевой ставке и представит обновленные макропрогнозы на ближайшие годы. В 15:00 мск начнется пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.
Прогнозы экспертов и ожидания рынка
Несмотря на ожидание снижения ключевой ставки Банком России, ведущие банки подняли реальные ставки по кредитам, особенно для самых рискованных заемщиков. Верхняя граница полной стоимости кредита (ПСК) выросла почти на 1 процентный пункт и достигла около 35% годовых, а для рисковых клиентов —до 43%.
Банки ужесточают условия выдачи кредитов и выдают займы преимущественно надежным заемщикам с хорошей кредитной историей и зарплатой на счет в банке. Процент одобрения заявок находится на уровне 22-24% с марта 2025 года.
Рост ставок объясняется увеличением просрочек по кредитам, что вынуждает банки заложить повышенные риски невозврата в стоимость займа.
Вероятное снижение ключевой ставки пока не приводит к немедленному значительному снижению ставок по кредитам из-за задержек, в том числе из-за того, что банки дожидаются погашения дорогих вкладов, а страховые компании не спешат снижать стоимость страховых продуктов, входящих в ПСК.
Эксперты сходятся, что доллар не превысит 80 рублей даже при снижении ставки. Рынок ждет смягчения монетарной политики, однако влияние решения ЦБ 25 июля на курс рубля будет минимальным. Многие ожидают снижения ставки на 1–2 процентных пункта.
Основными факторами для решения станут инфляция, внутренний спрос, внешние обстоятельства и федеральный бюджет, который удерживает ставку из-за рисков инфляционного финансирования расходов.
Как считает управляющий партнер «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева, снижение ставки необходимо для ослабления рубля и увеличения доходов от экспорта энергоресурсов. Резкие изменения ставки или ее сохранение могут вызвать непредсказуемую реакцию рынка.
Некоторые аналитики прогнозируют падение ставки сразу на 300 базисных пунктов (до 17%), хотя существенного влияния на курс рубля это не окажет. Для активного оживления кредитования ставка должна снизиться до 13–15%, что, вероятно, произойдёт ближе к концу года.
В свою очередь аналитики «Альфа-Форекс» ожидают в августе торговый коридор рубль/доллар на уровне 77,75–84 рубля, а евро/доллар — 89–97 рублей.
Какие будут эффекты снижения ключевой ставки на финансовый рынок
Финансовая реакция напрямую зависит от величины снижения ставки. Если ставка снизится до 19%, то это почти не повлияет, так как уже заложено в ожиданиях. Высокий курс рубля и проблемы в таких отраслях, как строительство и угольная промышленность, стимулируют снижение ставки. Ведущие инфляционные ожидания и ухудшение внешней торговли оказывают давление в другую сторону.
Укрепление одной валюты часто связано с ослаблением другой. Помимо внутренних и геополитических факторов, ключевую роль для американского доллара в ближайшее время сыграют торговые войны, которые могут привести к снижению доллара из-за уменьшения товарооборота и изменения инвестиционных потоков. Этот фактор будет учтен ЦБ при принятии решения по ключевой ставке.