Найти в Дзене
Brand History Lab

Labubu история стремительного успеха

На этой неделе появился ряд публикаций, о том что производитель игрушек Labubu обогнал по капитализации "Газпром". Давайте посмотрим, как новый бренд (Чебурашка-мутант) за десят лет смог обогнать газового гиганта Labubu — очаровательный «монстр‑эльф» с девятью острыми зубами и длинными ушками, созданный гонконгско‑голландско‑бельгийским художником Kasing Lung (год рождения 1972). Родился в Гонконге, переехал в Нидерланды в детстве, учился в Бельгии. Его бренд The Monsters стартовал в 2015 году совместно с издательством How2Work в Гонконге, где впервые в “Монстрах” появился Labubu. Из интервью с создателем: "Labubu — это девочка, добродушная шалунья, не злодей, а «любовный мошенник» в мире Nordik‑фольклора". Для Lung она символизирует его собственное детское любопытство, выражая мечты, которых сам он не решался достичь. Kasing Lung — не только дизайнер, но и художник‑выставочник. Его крупные картины (например, «Excited Plastic» продана Christie’s) и персональные шоу (Токио, Гонконг, То
Оглавление
Игрушки Labubu
Игрушки Labubu

Введение

На этой неделе появился ряд публикаций, о том что производитель игрушек Labubu обогнал по капитализации "Газпром". Давайте посмотрим, как новый бренд (Чебурашка-мутант) за десят лет смог обогнать газового гиганта

1. Легенда Labubu и её создатель 🌟

Labubu — очаровательный «монстр‑эльф» с девятью острыми зубами и длинными ушками, созданный гонконгско‑голландско‑бельгийским художником Kasing Lung (год рождения 1972). Родился в Гонконге, переехал в Нидерланды в детстве, учился в Бельгии. Его бренд The Monsters стартовал в 2015 году совместно с издательством How2Work в Гонконге, где впервые в “Монстрах” появился Labubu.

«Монстр‑эльф»
«Монстр‑эльф»

Из интервью с создателем: "Labubu — это девочка, добродушная шалунья, не злодей, а «любовный мошенник» в мире Nordik‑фольклора". Для Lung она символизирует его собственное детское любопытство, выражая мечты, которых сам он не решался достичь.

Kasing Lung — не только дизайнер, но и художник‑выставочник. Его крупные картины (например, «Excited Plastic» продана Christie’s) и персональные шоу (Токио, Гонконг, Токио) демонстрируют глубинные темы: природу, техно, эмоциональность.

2. Стратегия Pop Mart: превращение Labubu в феномен

В 2019 году Pop Mart заключила эксклюзивную лицензию на Labubu и вывела бренд в формат blind‑box — как и предыдущие успешные компании. Это стало прорывом: персонализация, рейтинг секретных фигурок с вероятностью 1:1000, разогрели вирусный хайп и усилили спрос.

Pop Mart вышла на Гонконгскую биржу в 2020 году, а Labubu стал ключевым драйвером роста — более 20 % общей выручки. Всего выпущено свыше 300 вариаций — от мини‑фигурок за $15 до гигантов 79 см за $960 (в VIP‑версии – $170 000).

3. Ассортимент коллекций и коллаборации

  • Exciting Macaron (октябрь 2023) — брелоки‑плюшки, удачный хит.
Exciting Macaron
Exciting Macaron

  • Have a Seat (2024) — серия плюшевых сидячих миниатюр.
  • Massive into Energy — неоновые, энергичные варианты.
  • Коллаборации:
    Coca‑Cola (зима 2024) — эксклюзивная blind‑box серия из 11 фигурок.
    One Piece (2025) — Labubu и компания перевоплощаются в персонажей манги.
    Лувр (Париж) — эксклюзивные выпуски “Artistic Quest”.
    Street‑art коллаборации, Hamleys‑спецвыпуски, pop‑ups в Лондоне/Лос‑Анджелесе.

4. Финансовые результаты Pop Mart

  • Выручка 2024: ¥13.04 млрд (~$1.83 млрд), 23 % пришлись на Labubu ($418 млн).
  • H1 2025:
    Выручка выросла на 165–200 %, прибыль — +350 %, валовая маржа — ~66–67 %.
    DAU выросла на +257 % в год, активных клиентов – 46 млн, из которых 92.7 % — повторные покупки.
  • Рыночная капитализация: на 9 июня 2025 — HKD 336.8 млрд (~$43 млрд), к июню-июлю выросла до $44–44.4 млрд.
  • Основные мультипликаторы:
    P/E (Price/Earnings - цена/прибыль) ≈ 90–100×,
    P/S (Price to Sales - цена к выручке) ≈ 24×,
    P/B (Price/Balance Value - цена/балансовая стоимость) ≈ 27×.

5. Глобальный охват и присутствие

  • Китай (61 % выручки в 2024), но прогрессивно снижается до 47 % в 2025.
  • Международный рост: предполагается 52 % выручки в 2025 и до 69 % к 2030.
  • Расширение: 105 магазинов и 87 Roboshops за рубежом в 2025; всего 475 международных точек.
  • Онлайн‑каналы: Pop Mart сайт/приложение, продажи на Tmall, JD, Douyin, Amazon, Shopee, TikTok‑Shop — e‑commerce вырос +77 % YoY.
  • Фактические pop‑up‑магазины в США и Европе, с коллабами на street‑art площадках.
Picture Alliance/Getty Images
Picture Alliance/Getty Images

6. Почему Labubu стал культурным феноменом

  • Соцсети: видео‑распаковки, хэштеги типа #LabubuLove, вирусные истории.
  • Сельебрити:
    BLACKPINK Лиса — «катализатор» мировой вспышки ещё в начале 2024.
    Rihanna, David Beckham, Dua Lipa и даже тайская принцесса отмечены с Labubu.
  • Культурный токен:
    В Таиланде Labubu получила статус «Ambassador» туризма, с TikTok‑обращениями «молись за удачу».
    Символ глобализации китайской современой культуры.

7. Риски и сложности

  • Дефицит и спекуляции: массовые дефициты и выросший рынок подделок.
  • Анти‑фейки меры: real‑name, ограничения, внесение в blockchain, сотрудничество с таможней.
  • Конец хайпа: риск, если спрос ослабнет — акции могут упасть .
  • Технологические вызовы: интеграция e‑commerce и digital‑платформ требует усиления.

8. Человек позади: Wang Ning

Магазин Pop Mart
Магазин Pop Mart

  • Ван Нин (Wang Ning) — основатель и генеральный директор Pop Mart, родился в 1987 (Henan), образование — реклама (2009), MBA в Гуанхуа и EMBA в Университете Цинхуа.
  • Вдохновившись японскими гача‑автоматами, запустил первый Pop Mart‑магазин в 2010 – Zhongguancun, Пекин.
  • 48.73 % акций, состояние достигло $21–22 млрд в 2025 — среди 10 богатейших китайцев.

9. Будущее Labubu и Pop Mart

  • Аниме‑адаптация: запланировано ~156 эпизодов по 4‑5 мин с выходом в 2025 году.
  • Новела/книги: Lung готовит новую книгу о Labubu, вокруг которой и строится его оригинальный образ.
  • Новые продукт‑форматы: афишируется расширение на мега‑фигурки, шоу‑инсталляции и арт‑партнёры.