Завтра решающий день: что будет с ключевой ставкой?
ЦБ готовится объявить новое значение КС, и интриги почти нет — ставку понизят. Вопрос — на сколько?
🪙 С октября 2024 по июнь 2025 ставка держалась на рекордных 21%. Это задушило кредитование, ударило по бизнесу, оставило экономику без кислорода. Летние деловые форумы были полны намёков — «пора снижать, пока не поздно».
📉 Дефляция, зафиксированная на этой неделе, — тревожный звоночек: экономика перегрета дорогими деньгами, и прибыли у бизнеса начали таять. Но при этом инфляционные риски, бюджетные вливания и низкая безработица всё ещё на месте — ЦБ эти факторы не контролирует.
Так что выбор у регулятора нерадостный:
1️⃣либо спасать экономику здесь и сейчас (пока не пошли банкротства и увольнения),
2️⃣либо сдерживать инфляцию и жертвовать ростом.
🎯 Поэтому ставка завтра точно пойдёт вниз. Вопрос — насколько резко?
–100 б.п. (до 19%) — слишком вяло, рынок этого даже не заметит.
–300 б.п. (до 17%) — опасно резко, может рвануть инфляция.
–200 б.п. (до 18%) — наиболее логичный сценарий. В самый раз, чтобы оживить бизнес, но не перегреть спрос.
А что дальше? Всё будет зависеть от риторики Набиуллиной. Слова на пресс-конференции подскажут, куда ставка направится в сентябре. А мы не исключаем, что к концу года она будет уже на уровне 13–15%.
🧠 Завтра узнаем. А пока — делаем ставки:
🫡 — повысят
❤️ — понизят до 19%
👍 — понизят до 18%
🔥 — понизят до 17%
