Новый виток в мировой экономике
После пяти дней уверенного роста казначейские облигации США начали терять позиции. Причина? Угасание спроса на защитные активы после заключения долгожданной торговой сделки между США и Японией, о которой сообщает Bloomberg. Этот поворот событий вызвал волну оптимизма среди инвесторов, что, в свою очередь, повлияло на доходность облигаций и усилило ожидания новых торговых соглашений. Давайте разберем, что происходит на финансовых рынках и как это влияет на глобальную экономику.
Рост доходности: что происходит с облигациями США?
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3 базисных пункта, достигнув уровня 4,38%, прервав недельное снижение. Этот рост отражает изменение настроений инвесторов, которые, вдохновленные новыми торговыми перспективами, отходят от защитных активов в пользу более рискованных вложений.
Почему это важно?
Рост доходности облигаций сигнализирует о снижении спроса на них, что может быть связано с улучшением экономических ожиданий. Однако это также увеличивает стоимость заимствований для государства и бизнеса.
Ситуация в Европе: параллельные тенденции
Не только США ощущают изменения. В Европе также наблюдается рост доходности:
- Германия: доходность 10-летних облигаций выросла на 3 базисных пункта до 2,62% в преддверии новой эмиссии.
- Великобритания: доходность эквивалентных бумаг поднялась на 5 базисных пунктов до 4,62% после успешной продажи 15-летних ценных бумаг.
Эти изменения указывают на глобальную тенденцию: инвесторы по всему миру переоценивают свои стратегии в условиях новых экономических реалий.
Торговые сделки: надежды на новые соглашения
Заключение торговой сделки между США и Японией стало важным событием, усиливающим надежды на дальнейшие договоренности. Инвесторы рассчитывают, что США смогут подписать дополнительные соглашения до дедлайна 1 августа. Это снижает привлекательность защитных активов, таких как облигации, и стимулирует интерес к акциям и другим рискованным инструментам.
Ключевой вопрос:
Сможет ли администрация США продолжить серию успешных торговых переговоров? Ответ на этот вопрос определит динамику рынков в ближайшие месяцы.
Чувствительность рынков: что дальше?
Трейдеры внимательно следят за предстоящей продажей 20-летних казначейских облигаций США на сумму $13 млрд. Долгосрочные долги по всему миру становятся все более чувствительными к растущим фискальным рискам. Это связано с:
- Увеличением государственных расходов.
- Неопределенностью вокруг инфляции.
- Ожиданиями изменения денежно-кредитной политики.
Взгляд на Японию: рекордно низкий спрос
На другом конце мира, в Японии, продажа 40-летних облигаций показала самый низкий коэффициент покрытия заявок с 2011 года. Доходность 10-летних японских бумаг достигла высочайшего уровня с 2008 года, что подчеркивает глобальную тенденцию роста доходности государственных облигаций.
Политика ФРС: ставки под прицелом
Во вторник представитель финансовых кругов Бессент публично поддержал главу ФРС Джерома Пауэлла, который подвергся критике со стороны экс-президента Дональда Трампа за отказ снижать процентные ставки. Денежные рынки уверены, что на следующей неделе ФРС сохранит ставки в диапазоне 4,25%–4,5%. Однако:
- Трейдеры прогнозируют одно снижение ставки на 0,25% к октябрю.
- С 80%-ной вероятностью ожидается еще одно снижение к концу года.
Что это значит для инвесторов?
Стабильность ставок в краткосрочной перспективе дает определенность, но ожидания их снижения могут усилить волатильность на рынках.
Заключение: что ждет рынки?
Торговая сделка между США и Японией стала катализатором для переосмысления инвестиционных стратегий. Снижение спроса на защитные активы, рост доходности облигаций и ожидания новых торговых соглашений создают динамичную картину на финансовых рынках. В то же время, чувствительность к фискальным рискам и решениям ФРС продолжает держать трейдеров