В российской статистике произошло нечто сродни чуду — впервые с сентября 2024 года Росстат зафиксировал дефляцию. Цены упали на целых 0,05%. Казалось бы, мелочь, статистическая погрешность. Но в реалиях нашей разболтанной экономики это событие чиновники готовы выдать за прорыв века.
Удобная статистика
На неделе с 15 по 21 июля случилось то, что в народе называют «наконец-то не так дорожает». После скромного роста в 0,02% неделей ранее цены вдруг пошли вниз на 0,05%. Росстат, привыкший фиксировать исключительно рост всего и вся, наверняка даже растерялся от такой неожиданности — что теперь делать с этими «неожиданными» цифрами? Которые очень кстати подъехали аккурат за день до заседания ЦБ по ставке 25 июля.
Впрочем, не стоит особо радоваться. С начала июля потребительские цены все равно выросли на 0,76% — инерция российской экономики никуда не делась. А накопленная с начала года инфляция - 4,56% против 5,06% за аналогичный период прошлого года.
Минэк зато добавляет оптимизма: годовая инфляция к 21 июля притормозила до 9,17% с 9,34% неделей ранее. Цифры по-прежнему космические по мировым меркам, но для России — почти либеральные.
Банк России оказался в забавном положении. В июне регулятор впервые почти за три года решился снизить ключевую ставку — на один процентный пункт до 20%. Шаг осторожный, почти робкий, с кучей оговорок. Теперь же статистика как бы намекает: «А что, можно и посмелее».
Потому большинство экономистов прогнозируют, что на заседании в пятницу Центробанк снизит "ключ" еще на 200 базисных пунктов до 18%. Ведь формально, по официальным выкладкам Росстата, рекордная инфляция наконец-то побеждена.
Три предлога для снижения ставки
Первый — приручение ценового монстра. В июне инфляция затормозила с майских 0,43% до скромных 0,2%. В пересчете на год получаются значения, близкие к заветному таргету ЦБ в 4%. Для экономики, где рост цен был неизменным спутником последних лет, это выглядит почти фантастично.
Второй — остывание экономической горячки. Индикатор бизнес-климата ЦБ в июле составил 1,5 пункта против 3,0 пунктов месяцем ранее. Бизнес стал сдержаннее оценивать перспективы — эйфория проходит, трезвость возвращается.
Даже зарплатная гонка среди предприятий сходит на нет. Компании планируют повышать зарплаты «более сдержанно», что для российского рынка труда последних лет звучит как нонсенс. ЦБ в докладе о региональной экономике прямо пишет: предприятия собираются поднимать зарплаты осторожнее, чем даже в январе этого года.
Третий — усмирение кредитного буйства. Высокая ставка наконец затормозила бурный рост корпоративного кредитования, которое раскручивало инфляционную спираль. Деньги стали дорогими, займы — менее соблазнительными.
Откровение от первого лица
В конце июня случилось событие для экономических хроник. Сам Владимир Владимирович впервые публично признал, что проблема высокой инфляции последних лет напрямую связана с большими расходами на "оборонку".
"Большие" это еще мягко сказано: 13.5 трлн рублей или 32% от всех расходов бюджета. Вместе с расходами на безопасность траты достигают 41% - абсолютный рекорд в новейшей истории России.
Это прозвучало почти как откровение — власть, привыкшая объяснять экономические неурядицы исключительно происками Запада, вдруг заговорила о собственной ответственности. Правда, сформулировано это было в привычной для отечественного руководства манере, но сам факт такого признания впечатляет.
Осторожные надежды
Центробанк ожидает, что инфляция по итогам 2025 года замедлится до 7-8% с 9,52% в 2024 году. Прогноз осторожный, но в российских реалиях — обнадеживающий. В стране, где двузначная инфляция стала почти нормой жизни, даже такие цифры кажутся достижением.
Дефляционная неделя стала своеобразным индикатором — не только статистическим, но и политическим. Она показала, что российская экономика еще способна преподносить приятные сюрпризы, а денежно-кредитная политика может быть эффективной даже в таких диких условиях.
Впрочем, главный вопрос остается открытым: станет ли эта неделя началом устойчивого тренда или останется лишь красивой цифрой в отчетности? Пока что у Центробанка появилась редкая возможность действовать не из страхов перед аппаратным давлением, а из хоть каких-то финансовых показателей. Пусть их объективность и вызывает вопросы.
Время покажет, насколько долговечным окажется это статистическое чудо. Но пока что даже такая скромная дефляция в 0,05% выглядит в наших реалиях почти как экономическое достижение года.