📊 Текущие показатели
КомпанияКапитализация ($)Сфера деятельностиPop Mart (Labubu)42 млрдПроизводство коллекционных игрушек«Газпром»38,77 млрдДобыча и экспорт газа🔹 Разрыв: +3,23 млрд в пользу китайского бренда
🔍 Почему игрушечный бренд стоит дороже газового гиганта?
1. Финансовые показатели
- Pop Mart:
Высокая маржинальность (до 60% прибыли)
Рост выручки на 30-40% ежегодно
Успешные коллаборации (например, с Disney и Sanrio) - «Газпром»:
Отмена дивидендов 4 года подряд (кроме 1 полугодия 2022)
Зависимость от санкций и геополитики
2. Факторы привлекательности для инвесторов
КритерийPop Mart«Газпром»Дивиденды✅ Стабильные❌ НепредсказуемыеРискиНизкие (Китай)Высокие (санкции, логистика)ТрендыМода на коллекционные товарыСнижение спроса в Европе
📉 Почему «Газпром» проигрывает?
- Дивидендная политика
Акционеры не получали выплат с 2022 года
Инвесторы теряют доверие - Санкционное давление
Ограничения на экспорт в ЕС
Сложности с платежами (отказ от $ и €) - Альтернативные рынки (СПГ, Азия) пока не компенсируют потери
⚡ Угрозы для Pop Mart
- «Слепые коробки» (blind boxes) вызвали скандал в Китае
Критика в госСМИ → падение капитализации на $4 млрд за месяц - Зависимость от моды – тренд на коллекционные игрушки может пройти
💡 Вывод: что это значит для рынков?
🔹 Для «Газпрома»:
- Нужна новая дивидендная стратегия
- Важно ускорение переориентации на Азию
🔹 Для Pop Mart:
- Риски регулирования в Китае
- Но бизнес-модель остается привлекательной для инвесторов
Экспертное мнение:«Сравнение капитализаций абсурдно, но оно показывает, что российскому рынку нужны реформы. Инвесторам важны не только ресурсы, но и прозрачность» – Алексей Примак.
Что дальше?
- Если «Газпром» не изменит подход, его могут обогнать и другие «нересурсные» компании.
- Pop Mart продолжит рост, но зависит от регуляторов КНР.