На днях у меня, да и у мужа на ИИС погасились облигации М.Видео выпуск 3 и я в очередной раз решила, что все-таки иногда полезно рисковать. Но не всегда! Для начала покажу немного цифр!
М.Видео выпуск 3
Основная проблема данной компании заключается в том, что она убыточная. То есть М.Видео - это топка, куда надо подбрасывать деньги. Инвесторов этот факт немного смущает, они опасаются, что топливо закончится. Хотя я повторю то, что говорила много раз. Вот есть основной акционер, пускай его бизнес несет убытки, но ему не выгодно допускать дефолт и оставаться ни с чем. Ему намного выгоднее провести дополнительную миссию акций, чтобы спасти бизнес, пускай в ущерб своей доли в нем.
Когда я начала покупать данный выпуск 6 декабря 2024 года, он стоил по 880,34 рубля. Потом он правда подрос до 888 рублей, а затем еще больше. Всего я набрала 101 штуку на два счета.
Когда я начала покупать, до погашения оставалось 229 дней. Я покупала ниже номинала, поэтому дельта в 1000-881=119 рублей принесла 119/881=13,5% или 13,5х365/229=21,5% годовых. Так же мне капали купоны по ставке 12.35%. Но поскольку облигацию я покупала не по 1000 рублей, а по 881, то моя купонная доходность была чуть выше - 14,02%. То есть суммарная доходность вышла 35,5% годовых. На мой взгляд не плохо!
Если же говорить в абсолютных числах, то как альтернативу данной облигации в тот момент можно было рассматривать какой-нибудь флоатер со ставкой КС+1-3%. Я могла бы взять, например, Полюс ПБО-1, Борец-Капитал 001Р-02, Ресо-Лизинг БО-02П-2. Все эти активы будут загашены в ближайшее время, а тогда они торговались почти по номиналу. И все бы эти активы принесли мне не больше 23% годовых. То есть моя премия за риск составила порядка 12,5% или 101000х0,125х229/365=7920 рублей или порядка +8,8% от суммы инвестиции.
У меня нет четкой грани, что премия за риск - 7% - это мало, а вот 8% - это достаточно, беру. Я смотрю на каждый конкретный случай и решаю по обстоятельствам, что вот этот актив ради потенциальных +8,8% я готова взять, а этот нет. Кроме этого не везде можно заранее сказать, что актив принесет мне вот столько-то. В случае с выпуском 3 от М.Видео можно было сказать, а был бы это флоатер, я могла бы только строить какие-то прогнозы.
И когда речь шла про М.Видео, в июле 2025 года, когда выпуск погашен, я могу с уверенностью сказать, что рисковать бывает полезно, но не всегда.
MXI-X.25
Недавно я опубликовала пост в котором написала, что думаю, а не рискнуть ли мне и не пойти ли all-in. И вот что интересно, в Дзене мне написали, что:
- Предстоящее понижение ключевой ставки уже заложено в цене активов;
- Мне надо одуматься;
- Рынок не так дешев как кажется;
- А кое-кто даже раскусил меня, что я уже взяла MXI-9.25.
А вот в ТГ мне просто написали, что я скорее всего рискнула! И они были правы, я уже рискнула. Сейчас кстати жду в комментариях одного человека, который наверняка скажет, что когда я покупаю и пишу об этом - он продает.
На самом деле в 2025 году я несколько раз заходила во фьючерс на индекс Московской биржи под потенциальный рост актива. К сожалению поскольку фьючерсы MXI-3.25 и MXI-6.26 закончили свое существование, я не могу показать скриншотов. Где-то я заходила удачно, цена росла, я выставляла стоп заявку и ее выбивало. А где-то цена падала и я закрывалась в минус... В целом по этому типу фьючерсу по данному налоговому периоду мой брокер пока показывает плюс и это для меня главное.
Но в пятницу случилось то, что видимо и следовало ожидать. Народ решил зафиксировать прибыль и устроил распродажу активов... Я же опасаясь этого убрала свою стоп-заявку и решила, что посижу еще немного в данном активе. Я сижу на свои, поэтому могу еще посидеть.
Уже после проведения пресс-конференции Банка России я посмотрела на график и поняла, что с точки зрения техники мы приближаемся к месту, где может произойти перегиб. Тут и уровни Болинджера вот-вот будут пробиты и RSI стремится к 30. А еще котировки близки к 100-дневной скользящей средней. Собственно мини разворот и нарисовался совсем под вечер.
Кроме это на мой взгляд акции настолько дешево стоят, что если компании в следующем году заплатят дивидендов в рублях столько же, сколько в этом, то в процентах от текущей цены это будут очень приличные деньги. И при таких процентах депозиты выглядят уже не очень привлекательно, по крайней мере для меня.
Буду смотреть, чем порадует нас понедельник. Я сама жду поступления дивидендов и их реинвестирования в рынок, а это ведь топливо для рынка. Надеюсь, что дождусь. И надеюсь, что в следующей статье все-таки смогу рассказать какую прибыль принесла мне эта идея, а не какой убыток я была вынуждена зафиксировать.