Приветствую, уважаемые читатели моего блога ! Мультипликатор EV/EBITDA – это важный инструмент для анализа финансового состояния компании и её оценки на рынке. Данный мультипликатор оценивает стоимость предприятия относительно его прибыли от операционной деятельности.
Давайте разберемся более детально в терминах.
Что такое EV и EBITDA?
EV (Enterprise Value) — это полная стоимость бизнеса, которая учитывает как рыночную капитализацию, так и долги, за вычетом наличных и эквивалентов.
EV = Рыночная капитализация + Долги - Наличность
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Этот показатель дает представление о том, сколько компания зарабатывает на своем основном бизнесе.
Как оценивать?
Низкий EV/EBITDA - может свидетельствовать о том, что акция недооценена.
Высокий EV/EBITDA: Может означать, что акция переоценена.
Давайте разберём на примере:
Предположим, у компании EV равное 600 млн долларов и EBITDA 150 млн долларов. Тогда:
EV/EBITDA = 600/150 = 4
Это означает, что инвесторы готовы платить 4 доллара за каждый доллар EBITDA.
Почему именно EV/EBITDA?
Одной из ключевых особенностей EV/EBITDA является то, что он не зависит от структуры капитала компании. Это значит, что инвесторы могут получить более реальные данные о том, насколько успешно работает бизнес, без искажения долговыми обязательствами. Мультипликатор позволяет сравнивать компании с разными уровнями долга и капитализации. Но мультипликатор лучше использовать для оценки компаний из одного сектора!
Мультипликатор хоть и полезен, но не лишен недостатков. Он не учитывает различия в налогообложении между компаниями, а также игнорирует капитальные затраты, что может быть критически важным для некоторых отраслей. Поэтому имейте это ввиду!