Почему искать причины роста и падения акций не нужно.

Поиск объяснений на бирже, или попытки понять причины роста и падения акций, является одной из серьезных когнитивных ловушек для инвесторов.

Почему поиск объяснений не нужен и даже вреден:

• Иллюзия контроля и прогнозирования:
• Попытки найти объяснение всему, что происходит на рынке, могут привести к иллюзии, что вы можете что-то прогнозировать или полностью понимать реальность.
• Эта иллюзия может возникнуть, когда вы сопоставляете новости с движением рынка и вам кажется, что находите причинно-следственные связи. Однако, такое мышление может совпасть один-два раза случайно, но в других случаях оно абсолютно не связано с реальностью, и вы можете терять деньги.
• По словам Дэниела Канемана, пытаться находить всему объяснение — это "когерентный нарратив", который может приводить к иллюзии контроля.
• Рынки волатильны и не всегда разумны. Они постоянно меняются, и будущее невозможно предсказать.
• Бесполезность новостей и их искажение:
• Новости бесполезны, когда они уже вышли, потому что цена уже заложила эти события. Попытки найти объяснение произошедшему — это пустая трата времени, сил и внимания.
• СМИ часто публикуют плохие новости, потому что они привлекают больше внимания и просмотров. Если инвестор погружен в такой новостной поток, у него может складываться искаженное восприятие реальности, что все плохо, и он не сможет разглядеть инвестиционные возможности.
• Журналисты и аналитики могут иметь конфликт интересов. Они могут писать о том, что уже выросло или выгодно продать, а не о действительно важных и неочевидных инвестиционных идеях.
• Опасность уверенности и подпитывание свое эго:
• Желание быть уверенным в принятии решений легко объяснимо, но именно эта уверенность может быть одним из самых опасных чувств на рынке.
• Прогнозирование рынка, например, заявляя "рынок точно будет расти" или "точно будет падать", загоняет инвестора в ловушку, так как приходится бороться с рынком и искать оправдания, если прогноз не сбылся.
• Признать свою ошибку тяжело. Высокое эго может заставлять инвестора бороться с рынком и пытаться его победить, что является "корнем зла" и приводит к плачевным последствиям.
• Суеверные голуби и случайность:
• Я люблю приводить пример эксперимента Фредерика Скиннера с суеверными голубями, которые пытались найти закономерности в случайном получении корма, а далее придумывали паттерны своего поведения, которые они пытались использовать для «вызовы» желаемым для них результатом, который на самом деле был случаен. Это аналогично тому, как инвесторы пытаются найти закономерности в иррациональных и случайных рыночных движениях, принимая их за чистую монету.
• Многие методы анализа, особенно технический анализ, могут не иметь отношения к реальному определению дальнейших рыночных колебаний, а лишь создавать иллюзию закономерностей.

Что делать вместо поиска объяснений:

• Отказ от прогнозирования, планировать свои действия.
• Осознанный отказ от прогнозирования дает свободу и гибкость в принятии решений.
• Вместо прогнозирования, следует планировать свои действия в зависимости от развивающейся ситуации на рынке. Инвестор должен быть готов к любому развитию событий — к росту, падению, и иметь план действий для каждой ситуации.
• Это позволяет сохранять спокойствие даже в периоды высокой волатильности.
• Контроль рисков и диверсификация:
• Главное, чему должен научиться инвестор, — это контролировать свой риск.
• Нужно заранее знать свой риск в каждой сделке, условия и цены покупок и продаж при убытке.
• Диверсификация необходима, чтобы даже если инвестор окажется неправ или рынки будут неэффективны, это не привело к потере всего капитала.
• Использование различных инструментов и подходов (акции, облигации, фьючерсы, биржевые фонды) является частью стратегии диверсификации.
• Следование стратегии и трендовые подходы:
• Нужно последовательно следовать своей стратегии, которую вы выработали для себя.
• Основные принципы срединного инвестирования включают следование тенденциям рынка. Если тенденция растущая, нужно следовать ей, пока она сохраняется, не пытаясь предвосхитить или спрогнозировать.
• Простота и однозначность правил:
• Правила принятия решений должны быть простыми и однозначными для интерпретации.
• Сложные модели трудно интерпретировать, они часто субъективны, из-за множества критериев выбора, и они могут вести к иллюзии прогнозирования. Необходимо отсекать все лишнее, используя принцип "бритвы Оккама".
• Задача – определить текущую тенденцию и ее смену, а также найти хорошую компанию по хорошей цене, а не предсказывать будущее.
• Развитие критического мышления и самоанализ:
• Важно развивать критическое мышление, чтобы видеть вещи такими, какие они есть, а не такими, какими вы их хотите видеть.
• Постоянно анализировать свой опыт, результаты и развивать инвестиционную стратегию. Не прекращать анализ в период неудач и убытков.
• Постоянно учиться и самосовершенствоваться.
• Мышление второго уровня:
• Концепция Говарда Маркса: быть в стороне от толпы. Если все ринулись покупать, скорее всего, цена уже завышена. Нужно формировать инновационные стратегии, стараясь быть на шаг впереди рыночной волатильности.

Ключевые идеи и метафоры, связанные с отказом от поиска объяснений:

• "Когерентный нарратив" (Daniel Kahneman) – попытка найти объяснение всему, что происходит на рынке, может приводить к иллюзии того, что вы можете что-то прогнозировать.
• "Все проблемы не от незнания, а от ошибочной уверенности в собственном знании" (Марк Твен).
• "Индюшка Насима Талеба" – метафора, иллюстрирующая опасность экстраполяции прошлых закономерностей на будущее без учета потенциальных "черных лебедей".
• "Суеверные голуби" (эксперимент Б.Ф. Скиннера) – демонстрирует, как люди склонны находить закономерности в случайных процессах и затем ошибочно полагаться на них.
• "Бритва Оккама" – принцип упрощения, отсечения всего лишнего для принятия решения.
• Сомнение Декарта – метод, направленный на управление человеческим разумом и познанием, призывающий не полагаться на мнение большинства и проверять каждую мысль самостоятельно.

В конечном итоге, отказ от поиска объяснений позволяет инвестору быть более гибким, устойчивым, эмоционально спокойным и следовать заранее сформулированной стратегии, контролируя риски и давая прибыли расти. Это позволяет не зависеть от чужих мнений и сохранять капитал.

Данная статья написана на основе моих лекций о принципах и пути Срединного Инвестирования, вот ссылка на видео по этой теме. Полный цикл лекций можно найти на моем сайте, в бесплатном мини-курсе «Стратегии формирования капитала на бирже, как принимать решения и управлять эмоциями | Путь Срединного Инвестирования». Это мой главный курс, в котором я собрал мой 20-летний опыт инвестирования, привел примеры стратегий, которые сейчас применяю! Получить доступ можно на сайте.
https://aeadamovich.ru/mi