🔍🔍🔍🔍🔍🔍🛢 Нефтегазовый сектор: проверка на устойчивость
🔵 Динамика EBITDA компаний сектора и метрики долговой нагрузки по итогам 2024 года в рамках ожиданий. Прошедший год характеризовался достаточно благоприятной ценовой конъюнктурой для нефтегазовых компаний – умеренное обесценение курса рубля, относительно стабильные цены на нефть сортов Brent и Dubai и существенный рост цен на нефть сорта Urals за счет сокращения «санкционного» дисконта.
🔴 Финансовые показатели компаний в 2025 году столкнутся с внешним давлением. При падении цен на нефть российских экспортеров исторически выручало обесценение курса рубля. Однако сверхжесткая политика Банка России по поддержанию высокой ключевой ставки является одним из факторов текущего крепкого курса национальной валюты.
🔴 Нефтегазовые компании будут стараться минимизировать новые привлечения долга на фоне роста средних процентных ставок в 2025 году и ухудшения метрик процентной нагрузки. Сокращение рентабельности и рост процентных платежей по долгу могут привести к снижению дивидендных выплат и оптимизации условий расчетов с контрагентами для увеличения операционного денежного потока.
🔵 Комфортная ликвидность. «Эксперт РА» оценивает ликвидность большинства рейтингуемых компаний сектора на высоком уровне.
🔴 Нефтесервисный сектор – выживет сильнейший. Слабо диверсифицированные по проектам и заказчикам компании могут столкнуться с «идеальным штормом» – сокращением выручки и ухудшением условий расчетов со своими заказчиками на фоне удорожания обслуживания собственного долга, что может привести к резкому росту долговой нагрузки и рискам неплатежеспособности.
+ риск-радар крупнейших погашений в секторе среди клиентов агентства «Эксперт РА» на 12 месяцев.
📄 Читаем полную версию обзора ЗДЕСЬ
#аналитика
#нефтегаз
