Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Покупатели инвалюты сохраняют доминирующее положение, что толкает курс доллара вверх на KASE. По итогам биржевых торгов среды курс USD/KZT вырос до 526,69 тенге за доллар (+0,82 тенге). При этом торговая активность на рынке заметно возросла – 301,0 млн долларов (+57,6 млн). Напомним, во втором полугодии спрос на инвалюту традиционно растёт на фоне ускорения освоения бюджетных средств, что стимулирует инвестиционный и потребительский спрос в экономике и выражается в росте импортных поставок в страну. Дополнительно на ожидания участников рынка могло повлиять сообщение о том, что правительство пересмотрит базовый прогноз по курсу тенге на следующий год с 475 до 540 тенге за доллар (+13,7%) и снизит прогноз цены нефти с 75 до 60 долларов за баррель (-20%).
Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о промышленном производстве и индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).
Диаграмма 1. Индекс цен на СЗПТ:
Источник: БНС АСПИР РК
Денежный рынок
Доходности денежных инструментов продемонстрировали смешанную динамику на фоне небольшого сокращения ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 15,51% до 15,56%, в то время как доходность SWAP-1D третий день подряд сохраняется на уровне 10,51%. Общий объём торгов снизился до 342,1 млрд тенге (-211,9 млрд тенге). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка уменьшился до 1,3 трлн тенге (-579 млрд тенге) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК опустилась до уровня 8,0 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам торгов в среду индекс KASE продемонстрировал символическое снижение на 0,03% – до уровня 6 203,8 пункта. Наибольшее давление на индекс оказала коррекция по акциям Казатомпрома (-1,4%). Однако это падение нивелировал рост котировок Kaspi (+1,5%). В целом нейтральная динамика индекса отражает сдержанные настроения инвесторов в отсутствие значимых внутренних и внешних драйверов.
Нефть
Цены на нефть в среду показали незначительное снижение на 0,3% – до 68,5 доллара за баррель на фоне роста запасов топлива в США и опасений по поводу более широких экономических последствий американских тарифов, которые перевесили отдельные сигналы увеличения спроса. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы бензина в стране на прошлой неделе выросли на 3,4 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали сокращения на 1 млн баррелей. Запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут, увеличились на 4,2 млн баррелей, что значительно превысило прогнозируемый прирост на 200 тыс. баррелей. Рынок, по всей видимости, разочарован существенным ростом запасов бензина и дистиллятов, поскольку нефтеперерабатывающие заводы работают почти на 94% от общей производственной мощности в этом году.
Между тем тарифная война, инициированная президентом США Дональдом Трампом, продолжается: Европейская комиссия готовит возможные ответные меры в случае провала переговоров с Вашингтоном по заключению торгового соглашения с ЕС.
Рисковые активы
Биржевые индексы США завершили торги в среду ростом на 0,3-0,5%, отыграв краткосрочное снижение в первой половине дня, вызванное сообщениями о вероятной отставке главы ФРС Джерома Пауэлла. Но выступая перед журналистами в Овальном кабинете после выхода публикации, президент США Дональд Трамп заявил, что вероятность отставки Джерома Пауэлла «крайне мала», хотя вновь раскритиковал его действия во главе центрального банка. Президент неоднократно упрекал Джерома Пауэлла за отказ снижать процентные ставки в текущем году, а Белый дом начал проверку затрат на ремонт штаб-квартиры ФРС, что может создать формальные основания для его смещения. Участники рынка опасаются, что возможная отставка Джерома Пауэлла может спровоцировать нестабильность на финансовых рынках и усилить риски возобновления инфляционного давления.
Защитные активы
Снижение доходности гособлигаций США и рост золота на фоне ослабления доллара отражают переоценку рисков инвесторами после слухов об отставке главы ФРС, что повысило неопределённость в отношении денежно-кредитной политики Федрезерва. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,49% до 4,46%, индекс доллара США опустился на 0,2% – до 98,4 пункта, но золото подорожало на 0,5% и к концу торгов среды достигло 3 352 долларов за тройскую унцию.