Новый прогноз от ЦБ: инфляция снизится, но рубль ослабеет 📉💸
Центробанк опубликовал свежий консенсус-прогноз по ключевым макропоказателям на 2025–2027 годы. В исследовании приняли участие 30 ведущих экономистов, представляющих крупнейшие банки, научные центры и аналитические агентства. Итоги оказались неоднозначными: часть показателей улучшилась, но по рублю и ВВП — пересмотр в сторону ухудшения.
🔻 Инфляция: умеренное снижение ожиданий
По обновлённым данным, прогноз инфляции на конец 2025 года снижен с 7,1% до 6,8%. Также незначительно улучшен среднегодовой показатель: теперь ожидается 9,1% вместо 9,2%, зафиксированных в июньском опросе. Это указывает на постепенное замедление роста цен, несмотря на сохраняющееся давление из-за геополитики и логистических издержек.
Эксперты сходятся во мнении, что инфляционные ожидания остаются высокими, но при стабильной денежно-кредитной политике есть шанс удержать рост цен под контролем.
📉 Ключевая ставка: снижение в перспективе
Среднегодовая ключевая ставка в 2025 году, по прогнозам, составит 19,3% (в июне ожидали 20,0%). Это сигнал о возможном ослаблении жёсткости монетарной политики при стабилизации инфляции. На 2026 год прогноз ещё более оптимистичный — 13,8% вместо прежних 14,2%.
Пока снижение носит лишь прогнозный характер, реальная ставка остаётся одной из самых высоких среди крупных экономик мира, что продолжает ограничивать потребительский спрос и инвестиционную активность.
📊 Рост ВВП: пересмотр вниз
Ожидаемый прирост валового внутреннего продукта в 2025 году снижен с 1,5% до 1,4%. Это указывает на сохраняющиеся структурные ограничения экономики и слабую динамику восстановления. Проблемы в логистике, ограниченный импорт оборудования и снижение потребления продолжают давить на темпы роста.
🧑💼 Рынок труда и доходы: безработица стабильна, зарплаты замедляются
Прогноз по уровню безработицы улучшен: ожидается 2,4% вместо прежних 2,5%. Это один из немногих положительных сигналов — рынок труда остаётся относительно устойчивым.
В то же время прогноз по росту номинальной зарплаты пересмотрен вниз — теперь это 12,5% в годовом выражении против 12,7% в прошлом месяце. Учитывая инфляционные ожидания, реальный рост доходов может остаться на низком уровне.
💵 Валютный курс: рубль слабеет
Самым тревожным стал пересмотр прогнозов по курсу рубля. Несмотря на укрепление в краткосрочной перспективе — ожидания на конец 2025 года улучшены до 87,3 ₽ за доллар (против 91,5 ₽ ранее), — в среднесрочном горизонте аналитики ожидают устойчивое ослабление российской валюты.
Прогноз:
конец 2026 года — 97,5 ₽/USD
конец 2027 года — 101,5 ₽/USD
Снижение курса рубля объясняется внешнеторговыми ограничениями, высокими темпами оттока капитала и внутренними дефицитами валютной ликвидности.
📞 Хотите защитить свои финансы от колебаний курса и инфляции?
Пишите нам в Telegram — подскажем грамотное кредитное решение под вашу задачу.
