Друзья, если вы когда-нибудь мечтали не просто есть колбасу, но и получать с неё дивиденды — вот ваш шанс!💰
Сегодня разберём облигации «Черкизово» серии 002Р-02 — финансовый инструмент, который либо накормят вас купонными выплатами, либо оставят с носом, как вегана в мясном отделе.
📌 Что за «борт»?
- Книга заявок — 17 июля
- Размещение — 22 июля
- Купон: КС + 2.2%
- Погашение: 2 года, но можно отозвать каждые 3 месяца (да-да, это как шаурма, которую могут забрать обратно в любой момент).
- Рейтинг: AA (высокий, но не «священная корова»).
- Выплаты: 12 раз в год (месячные — чтобы инвесторы не забывали, куда вложились).
- Амортизация: нет (всё сразу, как хороший стейк).
- Оферта: Да, и ещё раз да! Колл-опционы каждые 3 месяца — эмитент может сказать: «Спасибо, деньги возвращаем»
🐷Черкизово — это «мясной магнат» или чем занимается компания?
Компания — крупнейший производитель мяса в России, и если вы ели курицу, свинину или колбасу, то с вероятностью 90% это было их творение.
Чем конкретно занимаются:
- Производство мяса птицы, свинины и индейки (14 птицефабрик, 20 свинокомплексов, 14 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 12 элеваторов и пр.)
- Переработка (колбасы, полуфабрикаты под брендами «Черкизово», «Петелинка» и др.).
- Собственные сельхозземли (356 тыс. га) и даже сеть быстрого питания «ВкусON».
Их бизнес зависит от:
✔ Цен на мясо (если дешевеет — прибыль падает).
✔ Корма и логистики (подорожали — себестоимость растёт).
✔ Спроса (но люди всегда едят мясо, даже в кризис).
📉 Финансовая отчётность: прибыль усохла, как шашлык на углях
Посмотрела отчёт за 2024 год:
- Выручка: 259 млрд ₽ (+14%) — рост есть, но не взрывной.
- Чистая прибыль: 19.9 млрд ₽ (в 2023 было 33 млрд ₽) — минус 40%!
- Чистый долг вырос на 40% (до 132 млрд ₽), а EBITDA просела на 5%.
Почему так?
🔻 Цены на мясо упали после рекордного 2023 года.
🔻 Процентные расходы подскочили (ставки ведь высокие).
🔻 Себестоимость выросла (корма, логистика, зарплаты).
Вывод: Компания всё ещё прибыльна, но долг растёт, а маржа сжимается.
💡 Буду ли я участвовать в размещении?
Плюсы:
✅ Надёжный эмитент (AA рейтинг, крупнейший в отрасли).
✅ Месячные купоны (как зарплата, только от мяса).
✅ Если ставки останутся высокими — доходность приятная.
Минусы:
❌ Колл-опционы каждые 3 месяца (могут «кикнуть» в любой момент).
❌ Долговая нагрузка растёт (ЧД/EBITDA уже 3x — не критично, но насторожить должно).
❌ Прибыль просела (а если дальше будет падать, долги станут проблемой).
Моё решение:
В данном размещении участвовать не буду. На снижающейся ставке флоатеры уже не так интересны. Колл-опционы каждые три месяца напрягают. Если все таки цикл снижения ставки начался Черкизово наверняка погасит данные облигации, чтобы рефинансировать долги.
Коллеги-инвесторы, а вы пойдёте в этот «мясной загул» или предпочтёте другие корпораты или «постные» ОФЗ?
P.S. Это не инвестиционная рекомендация, а финансовая притча. Все решения — на ваш страх, риск и любовь к мясу!😉
Ваш гид по инвестициям с юмором и без воды