Вопрос о возможной покупке сети «Инвитро» компанией «Мать и дитя» продолжает обсуждаться в деловых кругах, хотя сама сделка пока находится на стадии оценки. Источники издания «Ведомости» сообщают, что детали переговоров остаются неопределенными, и «Инвитро» в данный момент не планирует продажу, однако привлекательное предложение могло бы изменить эту позицию.
Оценка потенциальной сделки варьируется в пределах 40 миллиардов рублей, что соответствует мнениям экспертов, таких как инвестиционный директор BGP Capital Юрий Левицкий, который предполагает стоимость «Инвитро» на уровне 6-7 EBITDA. Важно отметить, что в 2023 году сеть уже меняла владельца, и стоимость сделки колебалась от 23 до 40 миллиардов рублей, как указывает аналитическая компания БКС.
Покупка «Инвитро» стала бы значительным шагом для «Мать и дитя», однако текущая оценка компании составляет примерно 2-3 EBITDA от ее собственного объема бизнеса в этом году. Приобретение за наличные средства может привести к увеличению долговой нагрузки, что делает более вероятным сценарий слияния или покупку контрольного пакета акций, но не полного.
Дополнительно стоит отметить, что оценка в 6-7 EBITDA может быть заниженной. В Европе сделки в секторе слияний и поглощений в области медицины на июнь 2025 года проводились по средним показателям в диапазоне 10-14 EBITDA. Лаборатории же оценивались даже выше — около 13 EBITDA, согласно отчету Nelson Advisors. Тем не менее, такие дисконтированные оценки могут быть связаны с рисками, присущими конкретному рынку и экономическим условиям.