Всем привет! Сегодня расскажу про то, как читать отчет по МСФО рядовому инвестору, а не полагаться на аналитику инвесторов со стажем. Давайте ознакомимся с этим видом отчетов поэтапно.
Шаг 1. Ознакомление с общими разделами отчета
Отчет по МСФО включает в себя несколько видов отчетов по которым мы можем хоть как то понять состояние компании, то есть базовые разделы:
Отчет о финансовом положении (Баланс)
Отчет о прибылях и убытках (Отчет о совокупном доходе)
Отчет о движении денежных средств
Отчет об изменениях в капитале
Пояснительную записку (примечания)
Шаг 2. Ключевые показатели
На этом этапе мы будем рассматривать основные показатели:
Общая выручка (Revenue) — объем продаж.
Валовая прибыль (Gross profit) — разница между выручкой и себестоимостью.
Операционная прибыль (Operating profit) — прибыль от основной деятельности.
Чистая прибыль (Net profit) — итоговая прибыль после всех расходов и налогов.
EBITDA — прибыль до учета процентов, налогов, износа и амортизации.
Цель: понять динамику доходов и прибыли.
Уже с этими показателями мы сможем поверхностно пройтись по компании и узнать как у нее обстоят дела в общем.
Шаг 3. Проанализировать баланс компании
На этом этапе стоит учитывать соотношение активов и обязательств, уровень долговой нагрузки, ликвидность. Обратите свое внимание на:
- Активы: текущие (оборотные) и внеоборотные.
- Обязательства: краткосрочные и долгосрочные.
- Капитал: собственный капитал, нераспределенная прибыль.
Шаг 4. Движение денежных средств
Важно понимать как движутся финансы компании, откуда приходят и куда уходят. Вот что вам поможет ориентироваться:
Операционный поток — денежные средства от основной деятельности.
Инвестиционный поток — покупка/продажа активов.
Финансовый поток — заимствования, выплаты по долгам, дивиденды.
Положительный операционный поток говорит о стабильности деятельности!!!
Шаг 5. Примечание компании
Если вдруг цифры не сходятся то стоит обратить внимание на примечания по типу:
Методы учета
Влиянию валютных курсов, изменений в законодательстве
Риски и неопределенности
Шаг 6. Показатели эффективности
На этом этапе показатели могут дать вам представление о финансовой устойчивости и эффективности. Рассмотрите:
Рентабельность активов (ROA)
Рентабельность капитала (ROE)
Маржу прибыли
Коэффициенты ликвидности и долговой нагрузки
Шаг 7. Сравнение показателей с предыдущими периодами
По моему мнению самый главный шаг в этой статье, так как что бы увидеть полную картину необходимо сравнить показатели на длительном периоде с предыдущими годами или кварталами, так вы сможете понять, растет бизнес или нет. Так же вы можете попробовать сравнивать с другой компанией в той же отрасли, что бы увидеть, насколько этот бизнес лучше или хуже другой.
Рекомендации от меня
1) Начните с обзора ключевых показателей доходности.
2) Сравнивайте показатели с прошлыми периодами.
3) Не принимайте инвестиционные решения до полного разбора отчета
Заключение
Теперь когда вы знаете теорию, попробуйте попрактиковаться на любой компании, это не так скучно как может казаться. Желаю всем удачи на своем инвестиционном пути, если понравилась статья, то подписывайтесь на мой канал там больше интересного. Всем пока!