Привет, Друзья!
Поделюсь своими мыслями для инвесторов и читателей, обладающих критическим мышлением и самоиронией - "Потерянное десятилетие" или как мы как мы инвестируем в то, что не растёт, но при этом упорно продолжаем брать курс на ноль (ноль дохода я имею ввиду).
Знакомы ли вам следующие чувства?
- Покупка акций каждую неделю или раз в месяц стало для меня как ритуал, дающий ощущение контроля?
- Я как будто уже и не инвестирую, а надеюсь, что некая "магия усреднения" всё исправит или я, наконец, обгоню доходность той самой однушки, которую купил мой друг 10 лет назад, а ее цена уже выросла в три раза, не считая дохода с аренды.
- Я вижу как авторы известных каналов про инвестиции упорно вкладывают в рынок, формируя свои портфели несмотря ни на что. Они открыто каждую неделю по пятницам вместо пива пополняют свой портфель, мечтая о пассивном доходе с купонов и дивидендов.
Правда ведь это уже похоже на зависимость и самообман: ты продолжаешь делать одно и то же, даже когда реальность не оправдывает ожиданий или оправдывает их частично?
Те, кто уже начал судорожно придумывать в голове оправдания - поздравляю. Вы заразились инвестиционной болезнью!
А теперь давайте еще раз примем холодный душ и посмотрим на реальные цифры доходности по самым известным и "надежным" (без иронии) акциям на российском фондовом рынке.
Сначала хотел провести разбор акций "Роснефть" за последние 10 лет, но статья получилась более всеобъемлющей, поэтому картинок с мемом Сечина не будет - это в других каналах-)
На самом деле Роснефть - один из самых "удачных" примеров в копилке "Потерянное десятилетие" так как есть в народных портфелях десятки других ТОП-овых активов (не считая даже ВТБ и Газпром), на которых инвесторы заработали за 10-15 лет ровно НИЧЕГО. О таких активах в другой раз.
Сколько Роснефть стоила 10 лет назад?
Давайте начнем с того, что пролистаем 10 лет назад и посмотрим обычный график Роснефти.
Цена Роснефти на локальном пике около 400+ рублей.
Еще раз для осознания: 2016 год - 400 рублей за акцию!
А сегодня цена?
Опять 420 рублей. Вчера была даже меньше 400 руб, но Трамп "сжалился".
То есть, кажется c какого извиняюсь, ничего не поменялось за почти 10 лет? На самом деле поменялось -10 лет назад нефть из России была нужна всем. А сейчас она нужна только сами перечислите кому.
Но я же покупаю не на пике!
Кто-то возразит, мол если покупать каждую неделю или раз в месяц, то риск покупки на хаях минимален, и в среднем закупочная цена будет немного выше, чем 10 лет. А с учетом дивидендов - мы даже заработали выше инфляции (наверное). Отчасти это правда. Но не меняет общей картинки на графике и в кармане инвестора.
Давайте посчитаем, что если каждый месяц на протяжении 10 лет покупать 5 акций Роснефти (без учетов дивидендов)
Расчет очень простой, обычная табличка покажет вам, что покупая систематически каждый месяц ваша средняя цена покупки будет РОВНО 427 рублей. То есть, столько же сколько она стоит сейчас.
Если не считать дивиденды, то доходность ваших вложений равна тому, если бы вы просто откладывали деньги под матрас 10 лет.
Выводы пока оставляю вам, уважаемые читатели. Но что же будет еще через 10 лет. Можно прикинуть.
А что будет с ценой на Роснефть еще через 10 лет?
Прогнозировать цены или поведение рынка - дело бесполезное и вредное. На такие периоды я предпочитаю мыслить трендами типа:
- через 10 лет даже России не удастся избежать первой волны пришествия электрокаров - энергетический переход неизбежен
- тренд на зеленую энергетику однозначно продолжит расти, даже если ездить мы на бензиновых ладах не перестаем (а я уверен, что не перестанем)
- нефть не вечна, но горизонт 10 лет недостаточен, чтобы говорить о ее исчерпаемости даже частично.
- Нефть нужна для промышленности: производство пластика, химии широкого спектра - тут скорее всего мы увидим даже рост потребностей.
То есть, почти при любом раскладе скорее всего на горизонте 10-15 лет спрос на нефть останется на высоком уровне с небольшими корректировками на электрокары и другие "лебеди". Поэтому вряд ли компанию Роснефть ожидает полная потеря рынка (частичная - возможно, но я уверен, найдут как заместить рынок). Поэтому рассматривать инвестиции в Роснефть с точки зрения падения спроса на нефть - я пока не вижу смысла.
В чем правы блогеры?
Я ни в коем случае не хочу сказать, что нужно отказаться верить блогерам, FIRE щикам и другим мечтателям, пытающимся отложить себе на старость или раннюю пенсию. В их подходе (так же как и в моем) есть элементы полезности:
- Систематические вложения — это крутой способ устранить эмоции и нервы, которые быстро или медленно разрушают наши инвестиционные стратегии. Хотя это и похоже на слепую веру, но математически такой подход работает при большой выборке разного класса активов - см. следующий пункт.
- Дивиденды и усреднение действительно работают в долгосроке — особенно если ты инвестируешь не в одну "мертвую" акцию, а в широкий индекс.
- Системный подход в инвестировании — это в каком-то роде философия инвестиционного смирения: мы признаемся себе подсознательно, что будущее непредсказуемо, и именно это диктует нам дисциплину откладывать.
ВЫВОД
Я не призываю бросать инвестировать, просто хочу привить Вам немного критического мышления, особенно начинающим инвесторам, которые с огнем в глазах смотрят на посты популярных блогеров, заражающих своей "болезнью" инвестировать каждую свободную монетку.
Надо принять факт того, что уважаемые блогеры с тысячами подписчиков уже не способны мыслить критически, слепо веря в свою стратегию и ни при каких обстоятельствах не отклоняются от нее. Они будут объяснять временные неудачи ("временные" даже длинной в 10 лет) магией сложного процента или другими магическими словами: "диверсификация", "ребалансировка". Но эта сложная магия разрушается о простые формулы в Ексель в каждом конкретном случае. Ну а в общем? В общем случае, эта магия действительно сработает! Но под "общим случаем" понимается не только фондовый рынок, а много других полезных инструментов в руках инвестора.
Я призываю критически относится к инвестициям, иметь в себе смелость задавать неудобные вопросы прежде всего себе, челенджить статус кво, искать альтернативы и продолжать накапливать Ваши инвестиционные портфели не смотря на "потерянное десятилетие".
-----------------
Всем добра и полных кошелечков активов!,
Ваш Накопишка.
------------------
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.