При изучении такой экономической категории как «деньги» не на практике, а пока по учебникам, материал для изучения структурируется от простого сложному, рассказывая об истории денег (через изменение их форм), переходя к их свойствам и функциям.
Далее изучаются денежные агрегаты и ряд формул по денежной достаточности (недостаточности), виды эмиссий, сеньораж, формула Фишера, исследуется влияние денег на экономические процессы (банковский мультипликатор, QT, QE и т.п.) и прочий «монетаризм».
Начнем с простого, и кратко напомним о формах денег.
1. Товарные деньги
История денег учит, что в ходе усложнения экономических процессов, бартер уже не мог обслуживать экономику, что привело к обособлению определенных категорий товаров, которые могли опосредовать экономические операции (т.е. выполнять функции денег). Вначале такие функции выполняли наиболее ценные и ликвидные товары («товарные деньги»).
Товарные деньги также принято подразделять на следующие классы:
- анималистические — в их состав включаются животные и изделия из них (скот, меха, раковины, кораллы и т. д.);
- гилоистические (от лат. hyle — материя, вещество от греч. ξύλο — древесина) — к ним относятся полезные ископаемые и металлы, а также орудия труда из них (камни, металлы, соль, янтарь и т. д.).;
- вегетабилистические - это растения и плоды (зерно, плоды деревьев, табак и т. д.).
2. Металлические полноценные деньги (когда номинал соответствовал стоимости данного объема металла)
Возрастающая роль денег в обслуживании экономических процессов предъявляла к вещам, используемым в качестве денег, ряд свойств (таких как портативность, делимость, идентифицируемость и т.п.), что обусловило переход от товарных денег к деньгам, оформленным в ценном металле.
3. Металлические неполноценные деньги
В виду дефицита материала, из которого изготавливались металлические деньги начался процесс "разбавления" ценного металла монеты иными материалами. Иными словами эмитенты (квазиэмитенты) начали «портить монету».
«Ухудшая» деньги, государство часто старалось решить возникающие финансовые затруднения. По закону Грэшема хорошие деньги ("неразбавленные монеты") постепенно заменялись плохими.
Развитие НТП, рост экономики и государственных институтов привели к появлению фиатных (фидуциарных) денег, иными словами денег, основанных на доверии.
4. Фиатные (фидуциарные) наличные деньги
(лат. "фиат" – указание, «да будет так»)
В нашем понимании любая расписка (билет, банкнота), основанная на обязательстве эмитента выдать что-то ценное "предъявителю сего" представляет собой фиат. В связи с этим, отдельные примеры фиата существовали и до появления металлических денег, например, в виде обязательств обменять фигурку животного (служившую на тот момент деньгами) на определенное количество живых овец и коз в древних государствах. Тем не менее, поскольку расцвет фиатных денежных отношений приходится на "послеметаллическое" денежное обращение, мы поставили возникновение фиата позже металла.
Развитие государственных институтов позволило участникам отношений перейти на фиатные (фидуциарные) деньги, представляющие собой безусловные обязательства (государственного) эмитента "отсыпать предъявителю столько золота, сколько указана в деньге" (обеспеченные фиатные деньги) либо принять их по нарицательной стоимости по осуществлению всех видов платежей (когда фиат стал необеспеченным).
Введение фидуциарных денег не только позволило сохранить золото в казне, но и предоставило возможность обеспечить денежной массой растущие экономики. Без обеспечения экономических процессов денежной массой развитие экономики, как мы знаем, сворачивается.
5. Фиатные безналичные деньги
Появлению безналичных фиатных денег также способствовало развитие технологий.
Безналичные фиатные деньги, можно сказать "изменили законы физики". Они позволили направлять денежные средства получателям без необходимости физического перемещения владельца (хранителя) денег в пространстве, что также ускорило развитие экономических процессов.
6. SDR - special drawing rights (специальные права заимствования)
SDR определяется как искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах.
Отметим SDR как особую форму денег, связанную с попыткой отвязать средство платежа и накопления от какой-либо национальной валюты.
Между тем, с экспоненциальным развитием появилась возможность для создания новых форм денег.
К новым формам денежных средств, на наш взгляд, относятся:
7. Цифровая валюта от центральных банков / уполномоченных государством эмитентов (CBDC – Central bank digital currrency)
По своей экономической сути, на наш взгляд, это ближе к наличной валюте, поскольку не требуется посредник в виде коммерческого банка, хранящего (и валидирующего) сбережения владельца.
Цифровая валюта от ЦБ напоминает банкноту, которую не распечатали, а сохранили в телефоне. При оплате «изображение нераспечатанной банкноты с номером перекочовывает в гаджет получателя».
8. «Криптовалюта»
Исходя из действующего законодательства РФ под «криптовалютой» следует понимать «цифровую валюту».
Определение ей дано в части 3 ст. 1 Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ («Закон о ЦФА и цифровой валюте»).
Ключевой признак - нет обязанного лица.
NB. Просим не путать с другим Законом № 259-ФЗ от 02.08.2019, который также регулирует «всякие интересные цифровые штуки».
Для целей НК РФ цифровая валюта признается имуществом (ст. 38 НК РФ).
Цифровые финансовые активы (ЦФА), признаваемые таковыми в РФ, не являются криптовалютой, поскольку при ЦФА есть эмитент (обязанное лицо) и их выпуск регламентирован законодательством РФ.
9. Стэйблкоины
По экономической сути тот же «фиат», только в цифровом виде и от частных эмитентов.
По мнению некоторых юристов, четкого правового регулирования стэйблкоинов в РФ пока нет.
По своей правовой и экономической природе стэйблкоины больше всего напоминают иностранные цифровые права (есть обязанное лицо, но это не точно, в т.ч. потому, что не всегда ясен объем обязательств).
Определение иностранным цифровым правам дано в части 8.1 ст. 1 Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ («Закон о ЦФА и цифровой валюте»).
Обеспеченные (фиатом) стэйблкоины больше напоминают иностранные цифровые права, а алгоритмические больше тяготеют к крипте (цифровой валюте).