На заседании 11 июля 2025 года Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 16,5%, продолжая придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Такое решение обусловлено сохраняющимся инфляционным давлением и высокой неопределённостью в отношении ценовой динамики.
Годовая инфляция в июне ускорилась до 11,8%, чему способствовал рост цен на услуги, продукты питания и импортные товары. Несмотря на некоторое замедление месячного прироста цен до 0,8%, регулятор отметил, что инфляционные риски остаются значительными. Среди ключевых факторов — реформы в сфере тарифов, увеличение государственных расходов, активный рост потребительского кредитования, а также высокие и нестабильные инфляционные ожидания среди населения и бизнеса.
Экономическая активность в стране сохраняется на высоком уровне: по итогам первых пяти месяцев 2025 года ВВП вырос на 6%. Главными локомотивами стали транспорт, строительство и розничная торговля, что указывает на устойчивый внутренний спрос.
Нацбанк подчеркнул, что текущая политика направлена на постепенное снижение инфляции к целевому уровню в 5%. В случае отсутствия внешних шоков ставка может сохраниться до конца года, однако в случае усиления инфляционных угроз возможен её дальнейший рост. Следующее заседание по базовой ставке запланировано на 29 августа 2025 года.